2016年度A股上市公司投资者保护状况评价报告概要版_13页_3mb

中国资本市场投资者保护状况白皮书（2016年度A股上市公司评价报告）

一、2016年度上市公司概况

截至2016年底，沪深两市AB股上市公司总数达3052家，涵盖主板、中小企业板和创业板。总市值为50.77万亿元，流通市值为39.34万亿元。全年IPO和再融资总额达1.33万亿元，其中248家企业完成IPO融资约1600亿元。上市公司实施并购重组2486次，交易金额达2.39万亿元。

二、投资者保护状况整体评价结果

• 客观评价得分略有回升：2016年度投资者保护状况评价得分为74.65分，较2015年微增0.18%。
• 主观满意度指数略有下降：投资者满意度指数为55.42，较上年下降0.82，但仍高于中性值50。
• 决策参与权：客观得分69.12分，同比下降1.45%；满意度指数55.50，同比下降1.49%。
• 知情权：客观得分86.94分，同比上升1.02%；满意度指数57.52，同比下降0.85%。
• 投资收益权：客观得分66.87分，同比上升1.38%；满意度指数55.60，同比上升0.01%。
• A级公司数量：454家上市公司被评为A级，占比约15%。

三、投资者保护取得的成绩和进步

• 制度保障增强：中小股东参与决策权的制度保障情况得分为95.47，较上年提高1.51分，83.58%的公司明确章程规定。
• 重大事项表决权改善：需特别决议表决事项类型得分为66.65，较上年提高0.31分。
• 董事、监事选举影响力提升：累积投票制采用情况得分为70.86，较上年提高1.49分。
• 中小股东表决权落实：中小股东表决权落实情况得分为92.33，较上年提高1.19分，85.53%的公司实现全部股东大会单独计票。
• 业绩预披露质量提高：三项指标得分均提升，尤其是精准度提高6.75分。
• 投资者互动改善：投资者关系管理活动开展情况得分为43.36，较上年提高7.15分，69.38%的公司开展相关活动。
• 收益可持续性增强：收益可持续性指标得分为75.46，较上年提高5.62分。
• 经营活动现金流质量提升：经营活动现金流入中补贴和往来款比例、净现金流比营业利润等指标显著提高。
• 利益输送风险降低：六项评估指标得分普遍提高，显示负面因素有所改善。
• 现金分红情况改善：派现率得分为44.61，较上年提高2.86分；派现连续性得分为98.65，较上年提高0.77分。

四、存在的问题和不足

• 新上市公司治理制度不完善：治理文件制定情况得分为70.89，较上年下降1.12分。
• 董事长与总经理兼任现象突出：占比27.59%，较上年增加1.44个百分点。
• 内部控制有效性不足：内部控制有效性得分为69.81，较上年下降5.93分。
• 独立董事提名权行使不足：仅13.94%的公司有中小股东提名的独立董事。
• 董监高诚信状况下降：董事会成员和高管诚信记录得分分别下降1.28分和1.41分。
• 投资者电话沟通渠道不畅：电话接听情况得分仅为63.91，较上年下降8.38分。

五、建议

1. 制定上市公司制度体系建设指引，提升整体治理水平。
2. 合理设置董事长与总经理职位，优化公司架构与领导分工。
3. 加强内部控制建设，引入外部监督机制，强化审计责任。
4. 加强投资者教育，提升中小投资者对自身权益的认知与行使能力。
5. 提高董监高法律意识和合规水平，增强诚信建设。
6. 鼓励上市公司增加与投资者的沟通渠道和频率，增强投资者信心。