20250812-华安证券-公募基金医药板块2025Q2持仓分析_2025Q2医药持仓持续回暖_化学制药_生物制品仓位环比增长明显_16页_958kb

华安证券 - 公募基金医药板块2025年Q2持仓分析总结

2025年二季度，公募基金对医药板块持仓持续回暖，持仓比例环比上升。2025Q2，公募基金重仓持股中，医药股持仓占比达9.77%，环比上升0.72个百分点。医药二级行业中，化学制药和生物制品仓位显著增长，而医疗服务、医疗器械和中药Ⅱ则有所下降。

具体数据显示：

1. 二级行业仓位分布：化学制药仓位环比增长0.72pct至3.94%，生物制品增长0.67pct至1.78%，医疗器械下降0.15pct至1.90%，医疗服务下降0.45pct至1.53%，中药Ⅱ下降0.09pct至0.37%，医药商业小幅上升0.03pct至0.25%。
2. 个股持仓：市值方面，恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗位列前三位；增减持排名显示，信达生物增持明显，而爱尔眼科、迈瑞医疗减持较多。
3. 基金持有数变化：部分个股如石药集团、信达生物不仅市值增加，基金持股新增显著，反映市场聚焦趋势。

报告指出，如重资产、成本敏感型行业可能面临集采压力，全球地缘政治与行业增长不确定性风险仍需关注。整体来看，投资者在关注化学制药、生物制品龙头的同时，也需警惕部分个股持仓下滑的可能风险。

📈 化学制药和生物制品持仓占比上升
📉 服务类、器械类持仓环比下降
📊 华安证券指出行业需关注政策变化与全球因素影响