20210308-国都期货-焦煤焦炭晨报_焦煤保持宽幅震荡_焦炭继续寻找支撑_8页_560kb

焦煤与焦炭市场分析总结（2021年3月8日）

核心内容概述

本报告分析了2021年3月8日焦煤和焦炭的市场行情，指出两者均处于宽幅震荡状态，焦炭价格继续向下寻找支撑，焦煤则维持在1500左右的区间震荡。报告还涵盖了现货价格、库存情况、供需变化、政策影响以及操作建议等方面，为投资者提供了市场判断和策略建议。

主要观点

焦煤市场

• 价格走势：焦煤主力合约JM2105当日收盘1509.5，较前一交易日上涨23.5，但夜盘收于1495，跌幅为1.39%。
• 现货价格：天津港准一级焦价格为2900元，保持稳定；京唐港主焦煤价格为1650元，同样未变。
• 市场影响因素：
  • 蒙煤进口逐渐恢复正常，价格偏低，对国内焦煤价格形成冲击。
  • 唐山地区因污染停产，内蒙古乌海洗煤厂限产，对焦煤供应产生一定影响。
  • 洗煤厂开工率提升至69.14%，日均产量57.69万吨，库存去化，对价格形成支撑。
  • 焦化厂库存持续去化，接近正常水平，有利于焦煤价格。
• 库存情况：焦煤港口库存198.7万吨（-2），焦化厂库存868.07万吨（-54.3），整体库存处于正常水平。
• 操作建议：预计焦煤价格将保持[1400-1600]区间震荡，建议采取区间策略，关注政策细则及现货价格调整。

焦炭市场

• 价格走势：焦炭主力合约J2105当日收盘2338，跌幅为4.5，夜盘收于2342，涨幅为0.00%。
• 现货价格：唐山准一级冶金焦价格为2550元，下跌100元；邯郸、吕梁、天津港价格保持稳定。
• 市场影响因素：
  • 焦炭第二轮提降全面落地，现货价格支撑力减弱。
  • 钢厂利润受挤压，抵涨情绪强烈，焦炭价格仍有下降空间。
  • 焦化厂开工率保持高位，日均产量65.42万吨，但下游需求偏弱。
• 库存情况：焦炭四大港口库存合计190万吨（+6），焦化厂库存43.54万吨（+9.1），钢厂库存475.11万吨（+28.65），整体库存接近正常水平，对价格支撑减弱。
• 操作建议：焦炭价格预计继续向下寻找支撑，建议谨慎布局空单，关注现货价格提降进度和政策细则。

关键信息

市场数据

现货价格

库存变化

• 焦煤：
  • 港口库存：198.7万吨（-2）
  • 焦化厂库存：868.07万吨（-54.3）
  • 平均可用天数：17.04天（-1.23）
• 焦炭：
  • 港口库存：190万吨（+6）
  • 焦化厂库存：43.54万吨（+9.1）
  • 钢厂库存：475.11万吨（+28.65）
  • 平均可用天数：14.72天

需求与供给

• 焦炭：
  • 全国230家独立焦化厂开工率85.83%，剔除淘汰产能后为91.59%，环比上升0.60%。
  • 日均产量65.42万吨，环比上升0.43万吨。
  • 钢厂高炉开工率83.33%，环比下降0.52%，同比增加5.21%。
• 焦煤：
  • 全国110家洗煤厂开工率69.14%，环比上升3.14%。
  • 日均产量57.69万吨，环比上升2.92万吨。

政策与市场动态

• 政策影响：发改委副主任宁吉喆强调碳达峰、碳中和政策，推动可再生能源发展，对焦炭和焦煤市场可能产生长期影响。
• 限产情况：
  • 唐山市7座450立方米高炉关停。
  • 内蒙古乌海洗煤厂因能耗超标限产。
• 复工率：全国施工项目开复工率86.85%，较上周上升38.19%，超出预期。

分析师简介

• 穆新宇：国都期货研究所煤焦分析师，对外经济贸易大学硕士学历，专注于煤炭和焦炭市场分析。

国都期货研究所简介

• 研究所拥有由博士、硕士组成的高水平团队，来自澳洲国立大学、中国人民大学等名校。
• 坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构和产业客户提供专业服务。

风险提示

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析，但不承担由此可能导致的任何损失。
• 报告不提供量身定制的投资建议，投资者应独立评估自身情况，并咨询专业顾问。
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总结

焦煤和焦炭市场均呈现宽幅震荡态势，焦煤保持在1500左右震荡，焦炭继续向下寻找支撑。供给端因限产和进口恢复而有所波动，需求端则受高利润和项目复工影响保持强势。库存逐渐接近正常水平，但终端需求恢复缓慢，对价格形成压力。政策层面，碳达峰碳中和政策对市场产生深远影响。建议投资者关注政策细则和现货价格调整，采取区间操作策略，注意市场风险。