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国债期货早报总结 2023年8月9日

1. 基本面回顾

中国7月外贸数据表现疲软，进出口总值同比下降83%，出口下降92%，进口下降69%，贸易顺差缩窄146%。这反映出全球经济需求减弱对国内经济的影响。

2. 资金面回顾

8月8日，人民银行开展60亿元逆回购操作（中标利率19%），但由于80亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼20亿元，流动性整体宽松但略有收紧。

3. 基差和库存分析

基差情况：TS主力基差-00048，现券贴水期货，中性；TF主力基差00811，现券升水期货，中性；T主力基差01080，现券升水期货，中性。库存余额：TS主力13594亿，TF主力14935亿，T主力23566亿，整体中性。

4. 盘面走势

TS、TF、T主力合约均在20日线上方运行，20日线向上，显示偏多趋势。成交量和持仓量数据表明市场热度稳定。

5. 主力持仓

TS主力净多头增加；TF主力净多头但多头持仓减少；T主力净多头但多头持仓减少。

6. 预期和政策因素

市场预期：流动性宽松叠加权益市场下行，期债小幅上涨；7月PMI延续回升，稳增长政策发力，制造业景气改善；需关注本周7月宏观经济数据及政策落实情况。

7. 具体数据摘要

主要合约：TS2309现价102350，涨跌幅+0.06%；TF2309现价102325，涨跌幅+0.01%；T2309现价99480，涨跌幅-0.02%。现券分析显示国债收益率和期限利差变化，基差图示基差波动。