医药生物行业：2017年10月中药材价格月报-20171025-广发证券-28页-1mb

医药生物行业2017年10月中药材价格月报总结

核心内容

2017年10月中药材价格整体稳中略降，中药材天地网综合200指数为2403.85，环比9月略有下跌。这一趋势反映了中药材价格在2016年大幅上涨后，进入缓慢调整阶段。在22味主要中药材中，仅冰片价格上涨，三七、板蓝根和熟地黄价格下跌，其余品种价格保持稳定。

主要观点

• 冰片：价格环比上涨100%，同比上涨122.22%。由于其为小品种，市场存货较少，供需失衡导致价格明显上涨。
• 三七：价格环比下跌4.17%，同比下跌11.54%。经历了一年上涨一倍后，价格开始回落，但长期供过于求，价格不会有明显上涨。
• 板蓝根：价格环比下跌8.64%，同比下跌12.61%。去年产新期结束后，库存增加导致供大于求，价格下滑。
• 熟地黄：价格环比下跌8.70%，同比上涨10.53%。需求保持平稳，短期价格回调。
• 其他品种：如金银花、茯苓、丹参、当归、虫草、太子参、党参、红花、红参、两面针、石斛、川芎、天麻、黄芪、黄芩、菊花、山楂、苦参等，价格均保持稳定。

关键信息

价格趋势

• 冰片：10月价格200元/kg，环比上涨100%，同比上涨122.22%。
• 三七：10月价格230元/kg，环比下跌4.17%，同比下跌11.54%。
• 板蓝根：10月价格10.05元/kg，环比下跌8.64%，同比下跌12.61%。
• 熟地黄：10月价格10.5元/kg，环比下跌8.70%，同比上涨10.53%。
• 其余品种：价格保持稳定，未出现明显波动。

市场分析

• 供需关系：部分中药材如三七、板蓝根、熟地黄等因供需失衡或库存充足，价格出现下跌。
• 气候影响：干旱、暴雨等气候变化影响部分中药材产量，从而影响价格。
• 资金介入：部分品种如冰片、三七等受资金推动价格上涨，但需市场实际需求来平衡。
• 种植面积变化：部分中药材如党参、三七、金银花等种植面积扩大，可能对价格产生下行压力。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入

风险提示

• 气候变化风险：中药材整体属性偏农产品，气候变化可能导致产量明显波动。
• 资金介入风险：资金大量介入可能导致产品价格被控货，产生大幅波动。

图表索引

• 图1：2010年至今中药材天地网综合200指数变化情况
• 图2：2010年至今120头三七价格变化情况
• 图3：2010年至今金银花价格变化情况
• 图4：2010年至今茯苓价格变化情况
• 图5：2010年至今丹参价格变化情况
• 图6：2010年至今当归价格变化情况
• 图7：2010年至今冰片价格变化情况
• 图8：2010年至今虫草价格变化情况
• 图9：2010年至今太子参价格变化情况
• 图10：2010年至今党参价格变化情况
• 图11：2010年至今红花价格变化情况
• 图12：2010年至今板蓝根价格变化情况
• 图13：2010年至今红参价格变化情况
• 图14：2010年至今两面针价格变化情况
• 图15：2010年至今石斛价格变化情况
• 图16：2010年至今川芎价格变化情况
• 图17：2010年至今天麻价格变化情况
• 图18：2010年至今黄芪价格变化情况
• 图19：2010年至今黄芩价格变化情况
• 图20：2010年至今菊花价格变化情况
• 图21：2010年至今山楂价格变化情况
• 图22：2010年至今熟地黄价格变化情况
• 图23：2010年至今苦参价格变化情况

表格索引

• 表1：三七品种档案
• 表2：主要产品含三七原料的中药上市公司情况
• 表3：金银花品种档案
• 表4：主要产品含金银花原料的中药上市公司情况
• 表5：茯苓品种档案
• 表6：主要产品含茯苓原料的中药上市公司情况
• 表7：丹参品种档案
• 表8：主要产品含丹参原料的中药上市公司情况
• 表9：当归品种档案
• 表10：主要产品含当归原料的中药上市公司情况
• 表11：冰片品种档案
• 表12：主要产品含冰片原料的中药上市公司情况
• 表13：虫草品种档案
• 表14：主要产品含虫草原料的中药上市公司情况
• 表15：太子参品种档案
• 表16：主要产品含太子参原料的中药上市公司情况
• 表17：党参品种档案
• 表18：主要产品含党参原料的中药上市公司情况
• 表19：红花品种档案
• 表20：主要产品含红花原料的中药上市公司情况
• 表21：板蓝根品种档案
• 表22：主要产品含板蓝根原料的中药上市公司情况
• 表23：红参品种档案
• 表24：主要产品含红参原料的中药上市公司情况
• 表25：两面针品种档案
• 表26：石斛品种档案
• 表27：主要产品含石斛原料的中药上市公司情况
• 表28：川芎品种档案
• 表29：主要产品含川芎原料的中药上市公司情况
• 表30：天麻品种档案
• 表31：主要产品含天麻原料的中药上市公司情况
• 表32：黄芪品种档案
• 表33：主要产品含黄芪原料的中药上市公司情况
• 表34：黄芩品种档案
• 表35：主要产品含黄芩原料的中药上市公司情况
• 表36：菊花品种档案
• 表37：山楂品种档案
• 表38：熟地黄品种档案
• 表39：主要产品含熟地黄原料的中药上市公司情况
• 表40：苦参品种档案
• 表41：主要产品含苦参原料的中药上市公司情况

分析结论

整体来看，中药材价格在2017年10月呈现稳中略降的态势，主要受供需变化、气候因素和资金流动的影响。冰片因市场供需失衡而出现大幅上涨，而三七、板蓝根和熟地黄则因库存充足或供大于求而价格下跌。其余品种价格保持稳定，市场整体趋于平稳。未来中药材价格仍可能因种植面积、气候和市场供需等因素而出现波动。