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焦煤焦炭早报总结（2026-8-19）

核心内容概述

本报告为2026年8月19日的大越期货焦煤焦炭早报，涵盖市场基本面、价格走势、库存变化、技术面分析及市场预期等内容。整体来看，焦煤和焦炭市场呈现一定的上涨趋势，但受制于下游采购意愿及钢材价格疲软等因素，市场仍存在不确定性。

焦煤市场分析

基本面

• 安全监管持续高压，部分矿井因搬家倒面、瓦斯治理等因素影响生产。
• 下游采购需求增加，煤矿出货顺畅，多数煤矿积极降库。
• 前期报价偏高的配焦煤价格保持平稳，未出现下行压力。
• 部分库存偏低的矿方仍维持惜售心态，线上竞拍成交以涨为主。

基差

• 现货市场价为1850元/吨，基差为303.5元/吨，现货升水期货，偏多。

库存

• 总样本库存为1988万吨，较上周减少18万吨，整体库存水平下降，偏多。

盘面

• 价格在20日均线上方，技术面偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多头增仓，偏多。

市场预期

• 原料煤供应持续紧张，焦企到货情况不佳，部分企业被动降库。
• 下游补库需求释放，推动部分中低硫主焦煤成交节奏加快。
• 高价资源接货意愿有限，采购行为集中于刚需补库，未见大规模主动囤货。
• 短期内市场或维持偏强格局。

利多因素

1. 铁水产量上涨
2. 供应难有增量

利空因素

1. 焦钢企业对原料煤采购放缓
2. 钢材价格疲软

焦炭市场分析

基本面

• 受上游焦煤价格持续上涨影响，焦企入炉成本攀升，利润空间被挤压，亏损加剧。
• 焦企减产范围扩大，整体产量持续下滑。
• 下游钢厂采购积极性回升，焦炭出货顺畅，部分企业惜售待涨。

基差

• 现货市场价为1850元/吨，基差为-100元/吨，现货贴水期货，偏空。

库存

• 总样本库存为967万吨，较上周减少4万吨，库存去化顺畅，偏多。

盘面

• 价格在20日均线上方，技术面偏多。

主力持仓

• 焦炭主力净多，多头增仓，偏多。

市场预期

• 焦炭基本面呈现边际转强态势，成本支撑与提涨预期驱动市场博弈。
• 预计短期焦炭或暂稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升

利空因素

1. 钢厂利润空间受到挤压
2. 补库需求已有部分透支

价格走势

焦煤现货价格

• 贸易出库：

  • 日照港准一级冶金焦（山西）：1700元/吨，+20
  • 日照港一级冶金焦（山西）：1800元/吨，+20
  • 日照港准一级冶金焦（山西，干熄）：1920元/吨，+10
  • 青岛港准一级冶金焦（山西）：1700元/吨，+20
  • 青岛港一级冶金焦（山西）：1800元/吨，+20
  • 天津港准一级冶金焦（山西）：1700元/吨，+20
  • 天津港一级冶金焦（山西）：1800元/吨，+20

• 工厂平仓：

  • 日照港二级冶金焦（内蒙古）：1670元/吨，货少
  • 日照港准一级冶金焦（山西）：1770元/吨
  • 日照港准一级冶金焦（山西，干熄）：2000元/吨
  • 日照港一级冶金焦（山西）：1870元/吨
  • 日照港一级冶金焦（山西，干熄顶装）：2235元/吨
  • 青岛港准一级冶金焦（山西）：1770元/吨
  • 青岛港一级冶金焦（山西）：1870元/吨
  • 天津港准一级冶金焦（山西）：1770元/吨
  • 天津港一级冶金焦（山西）：1870元/吨

进口炼焦煤价格

• 俄罗斯：

  • 主焦煤（K4）：曹妃甸港1500元/吨，京唐港1500元/吨，日照港1500元/吨（货少）
  • 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1380元/吨，日照港1370元/吨（无货）
  • 肥煤（Elga）：曹妃甸港1270元/吨，日照港1300元/吨
  • 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1400元/吨，日照港1430元/吨（↑80，货少）
  • 瘦煤（K10）：曹妃甸港1520元/吨，日照港1520元/吨
  • 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港1270元/吨，日照港1270元/吨
  • 气煤（SSCC）：岚山港1200元/吨

• 澳大利亚：

  • 1/3焦煤（黑水）：曹妃甸港1400元/吨，日照港1400元/吨（无货）
  • 主焦煤（贡耶拉）：曹妃甸港1980元/吨（↑30）
  • 主焦煤（OD）：曹妃甸港1750元/吨，日照港1750元/吨（无货），防城港1760元/吨
  • 主焦煤（多尼亚）：曹妃甸港1800元/吨，日照港1800元/吨

库存情况

• 焦煤港口库存：258万吨，较上周持平。
• 焦炭港口库存：199万吨，较上周减少6万吨。
• 独立焦企焦煤库存：893万吨，较上周减少225万吨。
• 独立焦企焦炭库存：56万吨，较上周增加12万吨。
• 钢厂焦煤库存：820万吨，较上周减少18万吨。
• 钢厂焦炭库存：689万吨，较上周减少9万吨。

技术面与市场情绪

• 焦煤和焦炭01-05、05-09、09-01价差图显示市场存在一定的结构性上涨趋势。
• 焦炉产能利用率及吨焦盈利数据表明，焦炭生产端压力较大，但盈利尚未完全恶化。

市场展望

短期来看，焦煤和焦炭市场均受到供应紧张和下游补库需求的支撑，价格有望维持偏强运行。但需警惕钢材价格疲软及下游采购意愿放缓对市场的影响。整体市场仍处于博弈阶段，建议投资者关注供需变化及政策动向。