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萤石网络2023年三季报点评总结

财务表现

萤石网络2023年前三季度营业总收入达351亿元，同比增长118%；前三季度归母净利润40亿元，同比增长833%。第三季度单季营业总收入122亿元，同比增长170%；归母净利润14亿元，同比增长1126%。

关键评论

公司收入环比提速，毛利水平显著提升，第三季毛利率达443%，同比增长70个百分点。盈利能力大幅改善，主要由于云平台业务占比增加、产品结构升级和渠道优化。公司聚焦智能机器人等新产品布局，利用视觉技术优势推动C端智能服务，预计收入延续增长。

投资建议

维持“推荐”评级，调整盈利预测：2023/2024/2025年归母净利润预测分别为573亿元、749亿元、960亿元，对应PE倍数49倍、37倍、29倍。

风险提示

市场竞争加剧、终端需求放缓及关联交易风险。