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晨会集萃总结

核心内容概览

本次晨会集萃涵盖了多个行业的重点推荐、市场数据、评级调整以及行业分析等内容，整体呈现出对优质资产和行业变革的看好态度。

重点推荐

传媒行业

• 央视发布五大购剧新政，显示官媒对优质内容的认可，传媒板块有望走出情绪底部。
• 推荐公司：慈文传媒、华策影视；关注公司：唐德、新文化。
• 核心逻辑：围绕“长期资金寻找成长估值匹配的传媒龙头股”和“有积极变化的超跌个股”两条主线选股。

家电行业

• 海信科龙作为二线白电龙头，估值洼地显著，中央空调优质资产价值凸显。
• 预计17-19年净利润分别为20.1亿、17.7亿、21.1亿元，对应EPS分别为1.48元、1.30元、1.55元。
• 建议关注港股海信科龙，因其估值较低，且A/H股差价明显。

商社行业

• 腾讯、苏宁、京东、融创联手收购万达商业14%股权，标志着新零售浪潮再次兴起。
• 建议关注标的：苏宁云商、永辉超市、新华都、三江购物、中百集团、红旗连锁、王府井、天虹股份、鄂武商。
• 行业趋势：新零售是长期趋势，线下商业企业需从产业价值重估角度进行审视。

晨会焦点

固收

• 18中油EB上市定价分析：预计首日上市价为101元，换股价值为97.1元，安全边际较高，建议申购。

通信行业

• 通信板块调整非基本面驱动，是资金博弈所致。
• 重点推荐标的：亨通光电、中天科技、通鼎互联、杭电股份、中际旭创；5G主题推荐：中兴通讯。
• 关注领域：光通信、5G、射频、传输网、光器件。

计算机行业

• 东方国信业绩基本符合预期，工业互联网成长可期。
• 预计2017-2019年净利润分别为4.61亿、6.07亿、7.67亿元，对应PE分别为26.73倍、20.32倍、16.09倍。
• 维持“买入”评级。

建筑行业

• 华体科技首次覆盖，其在智慧路灯领域布局较早，全国首例智慧路灯运营项目落地。
• 预计2017-2019年EPS分别为0.53元、1.07元、1.64元，对应PE分别为45倍、22倍、15倍。
• 首次给予“买入”评级。

投资建议与评级调整

市场数据与估值分析

A股市场概览

申万行业指数预览

行业分析摘要

生物股份

• 预计公司一季报业绩有望高增长，关注点：规模化养殖、非口蹄疫产品全面开花、国际化布局。
• 投资建议：给予“买入”评级，目标价未明确。

凯乐科技

• 业绩预增，变革式增长已兑现。
• 重点产品：专网通信、量子产品。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价未明确。

新钢股份

• 2017年业绩同比增长近500%，受益于行业回暖和降本增效。
• 投资建议：给予“买入”评级，目标价上调至12.7元。

首旅酒店

• 2017年业绩预增185.9%-205.8%，行业复苏带动营收增长。
• 投资建议：预计18/19年净利润7.67亿/9.31亿，对应PE为32X/27X，继续看好酒店板块。

千方科技

• 宇视科技2017年业绩超预期，看好其行业地位提升。
• 投资建议：维持“增持”评级，目标价18元。

方大化工

• 双轮驱动业绩增长：化工+军工。
• 投资建议：预计2017-2019年净利润分别为2.42亿、4.24亿、5.05亿元，维持“买入”评级。

浪潮信息

• 业绩符合预期，云业务增长显著。
• 投资建议：预计2017-2019年EPS分别为0.35元、0.48元、0.64元，维持“买入”评级。

海信科龙

• 估值洼地，中央空调资产价值凸显。
• 预计17-19年净利润分别为20.1亿、17.7亿、21.1亿元，对应PE分别为13.5x、15.4x、12.9x。
• 建议关注港股海信科龙。

百洋股份

• 火星并表带动业绩增长，预计17年净利润1.14亿元，同比增长92.17%。
• 投资建议：预计17-19年EPS分别为0.50元、0.77元、1.01元，对应PE分别为34x、22x、17x，给予“买入”评级。

用友网络

• 业绩符合预期，云业务保持高速增长。
• 预计2017-2019年净利润分别为4.02亿、6.04亿、8.48亿元，维持“买入”评级。

风险提示

• 宏观风险：宏观经济波动、政策变化、行业竞争加剧。
• 行业风险：新能源替代、市场拓展不及预期、销售不及预期。
• 公司风险：产品销量不达预期、并购进展不及预期、管理效率提升不及预期。

其他分析

• 市场情绪：A股整体下跌，但部分个股表现强劲。
• 资金面：两融余额上升，港股通资金流入，沪股通流出。
• 衍生品：沪深300期指下跌，中证500期指微跌。
• 主要商品：部分商品价格波动较大，如原油、黄金、铜等。

总结

本次晨会集萃整体展现出对传媒、家电、商社、通信、计算机、建筑等行业的积极看好态度，认为这些行业存在结构性机会，建议重点关注相关龙头公司和具备成长潜力的标的。同时，对部分个股的盈利预测和估值进行了调整，认为其未来表现值得期待。整体来看，市场情绪偏弱，但行业基本面改善，为投资提供了机会。