20240615-国联证券-国防军工行业专题研究_5月低空政策梳理_关注基建_长期看好制造_24页_1mb

低空经济政策梳理与投资展望

政策密集出台，产业加速发展

1. 政策背景
   2024年被定为“低空经济发展元年”。今年5月，地方政策密集出台，响应国家产业战略规划。低空经济首次被列入战略新兴产业，四部门发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》，提出到2030年形成万亿级市场规模。

2. 地方政策共性与特性

   • 共性方向：地方政策均聚焦经济效益提升、产业链培育、科技创新和运营落地。
   • 特性表现：
     • 北京：重点发展安防反制能力，建设低空智联基础设施。
     • 安徽：推动制造产业链培育，打造合肥、芜湖两大低空核心城市。
     • 广东：构建全省一体化数字低空底座，支持eVTOL和无人机制造。

3. 投资重点

   • 基建先行：低空智联网平台建设（通信、导航、监视、反制等配套设施）和数字空域规划。
   • 制造端培育：重点扶持eVTOL、无人机整机制造及关键零部件研发。
   • 特色场景应用：北京反无人机、深圳数字低空、杭州“电商物流+低空”应用等。

风险与展望

• 风险提示：政策执行、产业发展、技术突破不及预期。
• 政策效用：参考新能源汽车产业发展，低空经济政策效果预计需2-3年显现。
• 长期展望：低空经济有望与新能源产业形成同等规模，全球化市场需求增长明确，国内产业链逐步完善，从制造出口向场景运营驱动转型。

投资建议

重点关注政策共性方向与特色区域产业链发展，优先考虑以下方向：

1. 软基建投资：低空智联网平台、数字空域规划、北斗导航应用。
2. 制造端龙头：eVTOL主机厂（如亿航智能、小鹏汇天）、核心零部件（如碳纤维材料、电机电控）企业。
3. 特色应用场景：低空安防（北京）、数字低空（广东）、无人机物流（杭州）企业。