20210323-财信证券-晨会纪要_10页_682kb

晨会纪要总结（2021年03月23日）

一、市场核心内容

1. 市场表现

• 主要指数走势：上证指数上涨1.14%，中小板指上涨0.93%，创业板指上涨1.00%，上证50上涨0.75%，沪深300上涨1.00%。
• 行业板块表现：公用事业、建筑装饰、计算机涨幅居前，化工、家用电器、食品饮料涨幅居后。
• 主题概念表现：火电指数、连板指数、垃圾发电指数涨幅居前。
• 个股表现：两市共计涨停117家，跌停7家，个股涨跌幅中位数为1.18%，整体赚钱效应较佳。

2. 资金面情况

• 总成交金额：7599亿元，低于前20日成交均额8437.29亿元，显示市场资金仍持观望态度。
• 净流入情况：沪深两市净流入248.7亿元，其中沪深300净流入89.93亿元，创业板指净流入7.93亿元。
• 行业资金流向：公用事业、电子、电气设备流入居前，钢铁、化工、有色金属流出居后。
• 北上资金：沪股通净流入24.06亿元，深股通净流入47.57亿元，合计净流入71.63亿元。
• 融资余额：截至3月19日，融资余额为15075.23亿元，较上一交易日减少17.94亿元。

3. 市场策略

• 碳中和概念引领市场：碳中和主题带动电力、环保、新能源等板块走强，市场风格转向主题概念。
• 机构资金影响减弱：机构抱团股对指数影响减弱，建议重个股轻指数。
• 未来趋势预测：预计顺周期板块（如有色、煤炭、钢铁）及低估值板块（如银行、保险）表现将强于机构抱团板块和高估值板块。创业板指预计弱于上证综指。

二、基金研究重点

1. 基金数据跟踪

• 3月22日基金表现：上证基金指数收报7199.08点（+0.73%），LOF基金价格指数收报4499.00点（+0.39%），ETF基金价格指数收报1258.96点（+0.79%）。
• ETF表现：沪深300ETF涨幅最大（+1.14%），而日经225ETF跌幅最大（-1.69%）。
• 新发行基金：本周共拟新发行26只基金，其中偏股混合型基金9只，偏债混合型基金10只，被动指数型基金5只。

2. 基金自购情况

• 自购趋势：2018年以来，基金公司自购多为新基金，老基金自购较少。
• 自购影响：自购规模与市场行情及基金业绩无直接关系，影响有限。
• 品种变化：2020H2以来，混合型等主动品种的自购规模占比提升，2021年节后债券型基金自购比例增加。

三、债券市场综述

• 国债收益率：1年期国债收益率下行1.4bp至2.63%，10年期国债收益率下行0.6bp至3.23%，期限利差走阔1bp至60bp。
• 国开债收益率：1年期上行0.6bp至2.77%，10年期下行1.0bp至3.63%。
• DR利率：DR001下行7.0bp至2.04%，DR007下行7.3bp至2.11%。
• 国债期货：10年期主力合约上涨0.05%，5年期主力合约上涨0.06%，2年期主力合约上涨0.02%。
• 信用利差：3年期AAA级信用利差上行0.37bp至41.79bp，AA-AAA级等级利差上行1.00bp至72.88bp。

四、行业及公司动态

1. 行业动态

• 电子烟监管政策：工信部公开征求意见，将电子烟参照卷烟进行监管，有利于行业长期健康发展。
• 新能源政策：国家发改委优化外商投资项目确认书办理流程，推动外商投资便利化。
• RCEP核准：中国完成《区域全面经济伙伴关系协定》核准，将推动协定明年生效。

2. 公司动态

• 苏州科达：2020年四季度业绩恢复明显，净利润同比增长183.21%，主要受益于费用控制。
• 招商蛇口：2020年签约销售金额同比增长25.91%，但归母净利润同比下降23.58%。
• 巨化股份：2020年净利润同比减少89.39%，主要受多重不利因素影响，但2021年有望触底回升。
• 网达软件：2020年净利润同比增长108.38%，受益于高清视频和融媒体业务发展。
• 湖南海利：2020年净利润同比增长186.02%，主要因农药产品利润改善。
• 聆达股份：与保利协鑫达成光伏产业链合作，计划建设碳中和新能源产业园，推进5GW高效电池片项目。

五、湖南经济动态

• 圣湘生物：HBV RNA定量检测试剂盒被纳入优先审批名单，但尚未获得境外认证，存在上市不确定性。
• 湖南“十三五”能源成就：累计完成能源投资2300亿元，能源结构优化，清洁低碳转型成效显著，新能源装机占比提升至23%。

六、近期研究报告集锦

• 基金新产品周报：推荐低碳ETF，关注收益风险较高的品种。
• 基金自购点评：自购产品结构有所调整，主动型基金自购比例上升。
• 蔚蓝锂芯点评：公司业绩大幅增长，预计2021-2023年实现营收56.64/71.94/86.55亿元，归母净利润5.15/7.05/9.06亿元，给予27-29倍PE估值。
• 中国广核点评：预计2021-2023年净利润为99/112/127亿元，EPS为0.20/0.22/0.25元，PE为14.85/13.15/11.55X，给予“谨慎推荐”评级。

七、投资评级系统说明

八、免责声明

• 本报告仅提供信息，不构成投资建议。
• 投资决策应结合自身情况并咨询专业人士。
• 报告版权归财信证券所有，未经许可不得复制、发表、引用或传播。