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期货市场分析总结（2026年8月27日）

核心观点

• 橡胶：本周四，国内沪胶期货2701合约放量增仓，震荡企稳，小幅反弹。天气因素与下游需求博弈，市场多空分歧加剧，预计后市将维持高位震荡。
• 甲醇：本周四，国内甲醇期货2610合约缩量减仓，震荡偏弱，小幅收低。地缘因素弱化，叠加供需偏弱，偏空氛围主导，预计后市将维持震荡偏弱。
• 原油：本周四，国内原油期货2610合约放量减仓，企稳反弹，大幅收涨。短期利空情绪释放后油价止跌企稳，但供需基本面偏弱，预计后市将维持震荡走势。

产业动态分析

橡胶

• 库存变化：截至2026年8月23日，青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计63.15万吨，环比减少1.06万吨，降幅1.65%。
  • 保税区库存6.99万吨，降幅2.70%。
  • 一般贸易库存56.17万吨，降幅1.51%。
• 入库与出库：
  • 保税仓库入率增加1.20个百分点，出库率增加6.67个百分点。
  • 一般贸易仓库入库率增加0.07个百分点，出库率增加0.65个百分点。
• 轮胎产能利用率：
  • 半钢胎产能利用率65.81%，环比+0.92%，同比-6.06%。
  • 全钢胎产能利用率64.15%，环比+0.02%，同比-0.82%。
• 汽车产销数据：
  • 2026年7月汽车产销分别为257.3万辆和258.4万辆，环比分别下降6.8%和8%，同比微降0.7%和0.3%。
  • 1-7月汽车产销同比均下降3.7%，但降幅较上半年有所收窄。
• 重卡销量：2026年7月国内重卡批发销量9.2万辆，同比增长8.4%，但环比6月下降21%。

甲醇

• 开工率与产量：
  • 国内甲醇平均开工率78.18%，周环比减少3.43%，月环比减少3.73%，同比减少2.47%。
  • 周度产量均值185.30万吨，周环比减少9.08万吨，月环比减少7.01万吨，同比减少4.44万吨。
• 相关产品开工率：
  • 甲醛开工率30.35%，周环比+0.29%。
  • 二甲醚开工率5.79%，周环比+1.03%。
  • 醋酸开工率86.28%，周环比+1.30%。
  • MTBE开工率54.40%，周环比+0.01%。
  • 煤制烯烃装置平均开工负荷65.44%，周环比-0.74%，月环比-5.15%。
• 甲醇制烯烃利润：周环比小幅回升38元/吨，月环比大幅回落224元/吨。
• 库存情况：
  • 华东和华南港口库存51.87万吨，周环比+3.14万吨，月环比+13.11万吨，同比-41.55万吨。
  • 内陆社会库存32.61万吨，周环比-0.8万吨，月环比-2.42万吨，同比+1.52万吨。

现货价格表

图表说明

橡胶

• 图1：橡胶基差走势
• 图2：橡胶9-1月差
• 图3：上期所橡胶期货库存
• 图4：青岛保税区橡胶库存
• 图5：全钢胎开工率走势
• 图6：半钢胎开工率走势

甲醇

• 图7：甲醇基差走势
• 图8：甲醇9-1月差
• 图9：甲醇国内港口库存
• 图10：甲醇内陆社会库存
• 图11：甲醇制烯烃开工率变化
• 图12：煤制甲醇成本核算

原油

• 图13：原油基差走势
• 图14：上期所原油期货库存
• 图15：美国原油商业库存
• 图16：美国炼厂开工率
• 图17：WTI原油净头寸持仓变化
• 图18：布伦特原油净头寸持仓变化

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