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格林大华期货焦煤早报总结（2022年12月5日）

核心内容概述

本报告对焦煤期货市场进行了短期分析，指出当前市场处于震荡状态，主要受供需变化及政策影响。报告从品种观点、操作建议、利多因素、利空因素及风险因素等方面展开，为投资者提供参考。

品种观点

• 市场情绪改善：焦炭第二轮提涨全面落地，焦企亏损情况有所缓解，市场情绪回暖。
• 采购积极性提升：冬储预期推动下，焦钢企业对原料煤的采购意愿增强，焦煤补库需求依然存在。
• 供应端收紧：尽管疫情防控逐渐放松，运输恢复，但上周样本煤矿原煤产量小幅下降，供应端仍显紧张。
• 价格走势预期：综合供需与市场情绪，预计焦煤期价短期内以震荡为主。

操作建议

• 短线操作：建议投资者采取短线操作策略，或等待更明确的市场信号再进行交易。

利多因素

• 焦炭提涨落地：焦炭第二轮提涨全面实施，缓解了焦企的亏损压力。
• 补库需求持续：冬储预期推动焦钢企业积极采购原料煤，对焦煤形成支撑。
• 市场情绪回暖：提涨落地带动市场情绪改善，有助于价格上涨。

利空因素

• 终端需求疲软：钢厂铁水产量见底，进入季节性淡季，终端需求不足。
• 流动性下降：12月主力合约开始移仓，01合约流动性有所下降，影响交易活跃度。

风险因素

• 疫情反复：疫情防控政策的调整可能影响运输和生产节奏，增加市场不确定性。
• 安全生产影响：煤矿安全生产形势可能对供应产生限制。
• 冬储执行情况：冬储的实际推进情况可能与预期存在偏差，影响市场供需平衡。

其他信息

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或时效性作出任何保证。报告中的建议仅为分析师个人观点，不构成任何投资决策依据，投资者应自行承担投资风险。
• 研究员信息：报告由研究员纪晓云撰写，联系方式为010-5671-1796，具备相关从业资格（F3066027）和投资咨询资格（Z0011402）。

总结

综合来看，焦煤市场短期内呈现震荡格局，主要受焦炭提涨带来的边际改善、冬储预期支撑以及供应端收紧影响。但终端需求疲软和主力合约流动性下降仍是压制因素。投资者应关注疫情发展、煤矿安全生产及冬储执行情况，谨慎操作。