浙商证券-2021年职业教育行业深度报告_31页_1mb

教育行业深度报告总结

核心内容

本报告聚焦于中国职业教育体系的逐步完善及未来发展潜力，指出职业教育在国家产业转型升级背景下的重要性。随着政策支持的加强，职业教育与普通教育并行发展，职普分流比例逐步调整至1:1，提升职业教育吸引力和生源质量。职教高考制度的建立以及职业本科的设立，为职业教育提供了新的升学路径，拓宽了其学历天花板。

主要观点

1. 职业教育政策支持：国家政策鼓励职业教育发展，明确职业教育与普通教育具有同等地位，并通过职教高考、职业本科等手段提升职业教育的吸引力和学历层次。
2. 生源增量空间：预计到2025年，中职生源供给将增加100万人，为高等教育毛入学率的提升提供重要支撑。
3. 职业本科招生增量：2025年职业本科招生预计达60万人，其中部分由应用型本科学校承接，推动高教公司增长。
4. 行业整合与并购：随着职业教育发展，优质高职院校价值提升，为高教公司提供并购机会，推动行业优胜劣汰。
5. 高教公司受益：以学历职业教育为主的高教公司有望受益于政策红利，实现业绩增长和估值提升，迎来戴维斯双击。

关键信息

政策支持与职教改革

• 职教改革旨在解决劳动力结构性不匹配问题，提升职业教育吸引力。
• 国家职业教育改革方案要求职教与普教并行发展，建立职教高考制度，设立职业大学（本科）。
• 2021年《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》提出2025年职业本科招生不低于高职招生10%。

生源供给与升学路径

• 2020年全国职普比为0.74，预计到2025年接近1:1，中职生源供给将增加100万人。
• 中职生源主要通过春季高考、对口单招、3+2、五年一贯制等方式进入高等教育。
• 2025年高等教育毛入学率目标为60%，预计由职业教育贡献主要增量。

职业本科招生与学校建设

• 截至2021年，已有31所本科层次职业大学，其中21所为民办。
• 2025年职业本科招生预计达60万人，部分由应用型本科院校承接。
• 职业本科专业主要集中在装备制造、交通运输、医疗卫生等新兴产业领域。

高教公司机遇

• 高教公司受益于政策支持，有望通过并购优质高职院校获得增长弹性。
• 优质高职院校具备升级为职业本科的潜力，推动行业整合。
• 重点推荐中教控股、宇华教育、希望教育、中国科培、中汇集团、新高教集团等公司。

风险提示

• 政策环境变化、行业竞争加剧、收并购不及预期。

投资建议

• 建议关注具备较强并购整合能力、专业设置符合新兴产业需求、有优质中高职布局的高教公司。
• 随着政策逐步落实，板块情绪回暖，估值有望提升，实现戴维斯双击。

行业评级

• 教育行业评级为“看好”。

结构性变化与行业趋势

• 高教公司通过职业教育体系完善，实现生源和学额的持续增长。
• 优质高职院校将获得更高的认可度和招生支持，推动行业向应用型本科发展。
• 职业教育与产业深度融合，校企合作成为重要发展方向。

总结

职业教育正迎来前所未有的发展机遇，政策支持、生源增量、学费提升、行业整合等多重因素推动其快速发展。高教公司通过布局职业教育，提升办学层次，有望实现业绩增长和估值提升。重点公司如中教控股、宇华教育、希望教育等具备较强发展潜力，值得重点关注。