20250403-国金期货-烧碱日度报告_3页_317kb

烧碱日度报告总结

核心内容概述

本报告对烧碱期货及现货市场进行了分析，指出当前市场整体处于弱势震荡状态，烧碱主力合约价格围绕2500元/吨波动。市场供应相对充裕，缺乏实质性利好支撑，下游需求疲软，价格承压。同时，液氯价格对烧碱价格形成一定支撑，氯碱企业利润尚可，维持高负荷生产。

主要观点

• 期货市场表现：
  烧碱期货主力合约今日维持弱势震荡，收盘价为2501元/吨，最高2535元/吨，最低2488元/吨，持仓量减少11465手，显示市场参与者情绪偏谨慎。

• 现货市场情况：
  山东地区32%液碱市场整体维稳，部分受节前下游拿货影响，价格小幅上涨10-20元/吨。不同区域价格略有差异，鲁西南主流成交价为860-910元/吨，鲁中东部为845-890元/吨，鲁北为850-920元/吨。50%液碱主流成交价为1400-1500元/吨。

• 供需分析：

  • 供应端：截至2025年4月3日，全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存为47.77万吨，环比下降2.99%；本周样本企业库容比为27.48%，环比下降0.05%。表明供应端有所缓解，但库存仍处于较高水平。
  • 需求端：氧化铝价格持续走低，下游需求减弱，对烧碱价格支撑不足。山东地区每日向主力氧化铝厂供应液碱量较大，说明其他需求仍不强劲。出口订单需求不佳，进一步拖累市场情绪。

• 市场预期：
  4月整体市场供应充足，投资者在缺乏明确利好消息的情况下，普遍采取观望态度。后市需关注清明节后装置检修对市场的影响，预计短期内液碱价格仍将维持低位整理态势。

关键信息

• 价格重心：烧碱期货主力合约价格在2500元/吨附近震荡。
• 区域价格差异：山东地区不同区域32%液碱价格存在差异，鲁西南价格较高，鲁中东部和鲁北相对稳定。
• 库存变化：全国液碱样本企业库存环比下降，但库容比仍维持在较高水平。
• 需求疲软：氧化铝价格走低、出口订单不佳，导致烧碱需求减弱。
• 企业策略：氯碱企业因液氯价格支撑，仍保持高负荷生产，利润尚可。
• 市场情绪：投资者整体情绪谨慎，等待进一步消息指引。

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。
• 报告基于公开资料、第三方数据或实地调研，信息可能存在不准确或不完整之处。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
• 投资者使用本报告内容所导致的损失，本公司不承担任何责任。