20260712-东证期货-股指期货周度报告_美伊摩擦升级_A股缩量调整_17页_5mb

2026年7月12日股市周报总结

核心内容概述

本周（07/06-07/10）全球股市整体上涨，以美元计价的MSCI全球指数上涨0.24%。发达市场涨幅较大，而新兴市场表现较差。中国权益市场则呈现内外盘分化，港股和中概股上涨，A股下跌。A股各指数中，科创50指数涨幅显著，而中证2000指数跌幅较大。整体来看，A股市场风格出现小幅切换，成长股与价值股表现差异明显。

主要观点与关键信息

1. 全球股市表现

• MSCI全球指数：上涨0.24%，其中发达市场上涨0.52%，前沿市场下跌0.55%，新兴市场下跌1.79%。
• 表现最佳：新加坡股市上涨5.17%，领跑全球。
• 表现最差：韩国股市下跌6.44%，为全球最差。
• 中国权益市场：港股和中概股上涨，A股下跌，显示内外盘分化。

2. 中国A股市场表现

• A股日均成交额：29274亿元，较上周缩量5118亿元。
• 行业表现：
  • 上涨行业：8个，其中银行涨幅最大（+2.79%）。
  • 下跌行业：22个，其中建材跌幅最大（-12.20%）。
• 风格切换：成长股表现弱于价值股，市场偏好转向大盘价值。

3. 指数估值与盈利预测

• 宽基指数估值：
  • 沪深300 PE 为14.35，处于较高分位（85.37%）。
  • 科创50 PE 为249.19，处于极高分位（99.81%）。
• 盈利预测：
  • 沪深300 2026年盈利增速调高至15.76%，2027年调低至10.63%。
  • 中证500 2026年盈利增速调高至49.09%，2027年调高至20.29%。
  • 中证1000 2026年盈利增速调高至48.93%，2027年调高至20.87%。

4. 资金流向

• ETF份额变化：
  • 跟踪沪深300的ETF份额增加5.7亿份。
  • 跟踪中证500的ETF份额增加3.3亿份。
  • 跟踪中证1000的ETF份额增加23亿份。
  • 跟踪中证A500的ETF份额增加11亿份。
• 融资与北向资金：
  • 融资余额增加196亿元。
  • 北向日均成交额减少358亿元。

5. 利率与汇率

• 利率变化：10Y国债收益率和1Y国债收益率均上行，利差扩大。
• 汇率情况：美元指数为100.8，离岸人民币汇率为6.78。

6. 宏观经济数据

• 供给端：上游开工率基本平稳，粗钢日均产量稳定，轮胎开工率走平。
• 消费端：二手房成交面积回落至季节性水平，显示市场活跃度下降。
• 通胀观察：生产资料价格持续上涨，农产品价格转弱，形成K型分化。

市场展望与风险提示

市场展望

• 短期趋势：受美伊摩擦升级影响，霍尔木兹海峡可能再度关闭，导致权益资产整体承压，市场风格可能继续向价值股和中报业绩较好的板块切换。
• AI板块：科技股进一步缩圈至半导体硬件板块，AI应用链表现不佳。
• 红利板块：银行等红利板块低位反弹，显示市场对稳定收益的偏好。

风险提示

• 经济基本面：经济修复不及预期可能对市场形成压力。
• 地缘政治：美伊摩擦升级、霍尔木兹海峡关闭等海外地缘风险可能加剧市场波动。

报告来源与联系方式

• 分析师：王培丞（高级分析师，股指）
• 从业资格号：F03093911
• 投资咨询号：Z0017305
• 联系方式：
  • 电话：86-21-63325888
  • 邮箱：peicheng.wang@orientfutures.com
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图表与数据来源

• 所有图表数据均来自Wind及东证衍生品研究院。
• 报告内容为东证衍生品研究院研究分析意见，仅供参考，不构成投资建议。