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格林大华期货研究报告总结

核心内容

本报告由格林大华期货研究院发布，发布日期为2026年9月3日，研究员为刘洋。报告主要围绕国债期货市场进行分析，涵盖行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略等内容。

市场行情复盘

• 国债期货走势：周三国债期货主力合约开盘多数低开，整体呈现横向宽幅波动。
• 具体品种表现：
  • 30年期国债期货主力合约TL2612收盘下跌0.23%。
  • 10年期国债期货T2612下跌0.02%。
  • 5年期国债期货TF2612下跌0.02%。
  • 2年期国债期货TS2612下跌0.01%。
• 整体趋势：国债期货短线或震荡，走势偏弱。

重要资讯

1. 公开市场操作：

   • 周三央行7天逆回购操作为零。
   • 当日有5985亿元逆回购到期，单日净回笼5985亿元。

2. 资金市场动态：

   • 银行间资金市场隔夜利率DR001较上一交易日下行，全天加权平均为1.36%。
   • DR007全天加权平均为1.37%，较上一交易日的1.38%略有下降。

3. 现券市场表现：

   • 银行间国债现券收盘收益率多数上行。
   • 2年期国债到期收益率下行0.25个BP至1.24%。
   • 5年期国债收益率上行0.35个BP至1.40%。
   • 10年期国债收益率上行0.27个BP至1.69%。
   • 30年期国债收益率上行0.55个BP至2.14%。

市场逻辑分析

• PMI数据：

  • 8月份官方中国制造业PMI为49.8%，前值为49.2%，显示制造业活动继续扩张。
  • 生产指数为50.4%，前值49.9%，表明生产活动有所回升。
  • 新订单指数为50.6%，前值48.5%，显示市场需求回暖。
  • 新出口订单指数为50.1%，前值49.6%，预期8月出口增速保持较高增长。

• 原材料价格：

  • 8月主要原材料购进价格指数为56.6%，出厂价格指数为50.4%。
  • 受原油、有色金属价格上行影响，上游原材料购进价格涨幅较大，出厂价格小幅回升。

• 库存情况：

  • 原材料库存指数为48.1%，产成品库存指数为48.4%，显示制造业仍保持谨慎态度，库存增加有限。

• 建筑业与服务业：

  • 8月建筑业商务活动指数为46.9%，前值47.0%，仍处于年内较低水平。
  • 8月服务业商务活动指数为49.3%，前值49.3%，维持稳定。

• 资金面：跨月后资金面持续宽松，DR001加权平均为1.36%，资金市场流动性较好。

交易策略建议

• 策略类型：交易型投资，建议进行波段操作。
• 操作方向：国债期货短线震荡，投资者可关注波动机会，谨慎操作。

风险提示与免责声明

• 信息来源：报告内容基于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性或完整性作出保证。
• 观点性质：报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何买卖建议。
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联系方式

• 研究员：刘洋
• 从业资格：F3063825
• 交易咨询资格：Z0016580
• 邮箱：liuyang18036@greendh.com

如需进一步了解或获取详细分析，请关注格林大华期货官方微信。