20240401-新湖期货-新湖早盘提示_8页_450kb

关注重点指标量子:

无需关注:☆☆☆
一般关注:★☆☆
值得关注:★★☆
重点关注:★★★

铝

基本面看:云南复产不及预期，国内供给收缩支撑价格，显性库存见顶。消费看:下游畏高情绪明显，开工回升边际放缓。策略看:短期建议回调做多，追高谨慎。
贴水扩大：华东贴水120元/吨，广东贴水约10元/吨。

铜

PMI超预期:国内经济回暖，制造业景气度回升，铜原料短缺担忧支撑价格。供应看:建议联合减产5-10%，但进口量高位，铜矿短缺超预期或推动上涨。策略看:回调空间有限，多头思路为主。

镍&不锈钢

基本面看:印尼、菲律宾矿端供应恢复，精炼镍过剩，库存累库。不锈钢看:价格回落，下方有成本支撑，但成本或随原料价格下跌而下降。策略看:空头思路，关注反套机会。

锌

供应看:海外锌矿暂停生产，进口矿量有限，云南铸锭量下降。需求看:下游三大板块开工齐跌，多逢低做多机会。

氧化铝

基本面看:氧化铝产量随山西复产增加，云南电解铝复产缓慢支撑需求，但现货偏弱。策略看:期价震荡，短线逢高偏空。

锡

基本面看:矿端供应稳定，但消费端未恢复，库存创新高，4月进口窗口关闭。策略看:逢高偏空，关注累库压力。

热卷

基本面看:热卷供应压力大，库存降幅收窄，地产政策待推出，关注供需结构变化。策略看:多螺纹空热卷套利机会。

铁矿石

基本面看:新加坡、富查伊拉库存减少，但东南亚至红海运费偏高，进口矿需求支撑。策略看:下方关注90美金，多单谨慎持仓。

焦煤、焦炭

基本面看:焦化/焦煤供应双弱，焦炭小幅下跌，终端需求欠佳。策略看:多空博弈，建议谨慎观望。

玻璃、纯碱、尿素

需求看:玻璃产销不佳，纯碱库存压力大；尿素利润倒挂，政策风险待观察。

原油、动力煤

原油看:伊核协议执行力度或影响供给，市场对降息仍有预期，震荡行情。动力煤看:传统淡季消费疲软，进口补充市场，偏弱震荡。

电池金属（工业硅、碳酸锂、苯乙烯等）

工业硅看:亏损加剧，多晶硅产量下降，检修增加，空头策略占优。碳酸锂看:短期支撑存在，中期逢高沽空策略。

燃料油、PX、PTA

PX看:国内升水，进口压制成本，5-9价差压缩，恢复关注。PTA看:低加工费支撑，进口窗口趋势看空。

短纤、苯乙烯、LL/PP等

策略和基本面多空交织，关注库存去化、装置检修及下游需求变化。

新能源金属、化工品如甲醇、PVC、天然橡胶、混合橡胶等

普遍避险情绪叠加库存压力，操作上建议逢高注意风险。

农产品（油脂、花生、豆粕、玉米、白糖、棉花等）

俄乌冲突/宏观政策污染空气，价格锁定与进口窗口主导逻辑。

黄金、纸浆、物流、