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川财证券行业每日晨会核心观点总结（2021年6月28日）

一、宏观分析

• 央行流动性操作：上周央行逆回购操作累计达900亿元，净投放500亿元，为年内首次单次操作超过100亿元，释放稳定年中流动性的积极信号。
• 货币政策特征：体现了“稳字当头”的政策导向，操作灵活、精准，有助于抑制货币市场利率上扬，引导市场利率围绕政策利率波动。
• 市场预期稳定：面对监管考核等季节性因素对流动性的影响，央行操作有助于稳定市场预期。

二、行业与市场观点

1. 新能源行业

• 特斯拉召回事件：2021年6月26日，特斯拉召回超28万辆车辆，主要由于主动巡航控制系统问题，引发消费者对安全性担忧。
• 行业影响：尽管短期内对特斯拉品牌造成负面影响，但有利于国产电动车企，推动行业竞争和技术进步。
• 推荐标的：比亚迪、北汽蓝谷、长安汽车等。

2. 消费行业

• 白酒行业：川酒集团与四川省供销投资集团战略合作，有利于提升品牌与渠道力；高端酒批价坚挺，动销良好，次高端酒价格明显升级，行业持续扩容。
• 推荐标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、水井坊等。

3. 高端制造与科技

• 5G 700MHz 基站招标：中国广电与中国移动启动700MHz无线网主设备和多频道天线产品集中采购招标，采购规模约480,397站。
• 推荐标的：中兴通信、深南电路、硕贝德、沪电股份等。

4. 能源行业

• CCUS 政策推动：发改委要求报送CCUS项目情况，CCUS将成为碳减排的重要手段，预计2050年全球CCUS封存量将达76亿吨。
• 国内进展滞后：截至2020年，我国仅有6个CCUS商业设施，年捕集能力约300万吨，明显落后于国际水平。
• 相关业务需求：CCUS将带动二氧化碳捕集、勘探、钻井、高压泵送、管道等传统油服业务需求增长。
• 推荐标的：石化油服、杰瑞股份、中国石油等。

三、市场表现与策略建议

• 市场走强原因：6月市场上涨主要来自“通胀见顶”预期，科技与新能源板块估值提升，白酒板块在淡季背景下上涨。
• 策略建议：随着中报披露期临近，市场将更关注业绩表现，建议关注近期涨幅较小但盈利稳定的行业。

四、海外市场动态

• 日本央行政策：继续支持企业融资，预计通胀将随被压抑需求释放而加速，但日本股市估值较高，宽松政策提振作用有限。

五、政策动态

六、风险提示

• 宏观经济不达预期
• 政策执行不达预期
• 下游需求持续低迷对行业的影响

七、分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 邮箱：chenli@cczq.com

八、行业评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

九、重要声明

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