20230907-华宝证券-基金配置策略报告（2023年9月期）_市场底_酝酿中_基金组合如何配置__13页_1mb

华宝证券基金配置策略报告（2023年9月期）总结

大类资产展望

股市

1. 预计政策持续落地和效果显现过程中探明“市场底”，当前市场处于底部区间，估值处于低位。
2. 关注三条主线：
   • 增配顺周期板块（地产链、金融、周期资源品、消费、中概互联网）
   • 长线配置数字经济（机器人、无人驾驶、人工智能、数据要素）
   • 高股息资产（中特估）在低无风险收益率背景下仍有配置价值。

债市

1. 市场博弈加剧，预计进入宽幅震荡行情。
2. 偏弱基本面与资金面变化是支撑因素，但“稳增长”政策落地可能压制债市表现。

权益类基金配置思路

1. 核心仓位：持续配置均衡轮动和核心价值型基金。
2. 卫星仓位：
   • 周期资源品：黄海（万家宏观多策略）
   • 科技制造：刘元海（东吴新能源汽车）
   • 高股息资产：杨思亮（宝盈品质甄选）

固收类基金配置思路

1. 纯债基金：以票息策略为主，辅以波段操作。推荐罗晓倩（财通聚利纯债）、邓欣雨等。
2. 固收+基金：
   • 核心标的： 陈玮（中银稳健添利）、张翼飞、李君（安信稳健增值）。
   • 卫星标的： 孙鲁闽（南方宝恒）、尹晓红（招商安阳）。

风险提示

1. 基金过往业绩不预示未来表现。
2. 报告免责：本报告不构成投资建议，信息可能存在失效风险。
3. 市场风险：政策风险、基本面与资金面博弈对债市的影响，权益市场信心修复进程缓慢。