20260901-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_305kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要分析了期货市场与现货市场中铂金与钯金的价格走势、持仓变化及供需情况，并结合宏观数据与行业消息对市场进行了展望。同时，报告提及了即将公布的多项重要经济数据，以及对美联储政策和美伊局势的解读。

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主要观点

1. 期货市场表现

• 铂金主力合约收盘价：最新为450.80元/克，环比下跌7.85元/克。
• 钯金主力合约收盘价：最新为314.45元/克，环比下跌4.65元/克。
• 铂金主力合约持仓量：最新为10387.00手，环比减少277.00手。
• 钯金主力合约持仓量：最新为3179.00手，环比增加90.00手。

2. 现货市场表现

• 上金所铂金现货价(Pt9995)：最新为458.63元/克，环比下跌3.57元/克。
• 长江钯金现货平均价：最新为312.00元/克，环比下跌2.00元/克。
• 铂金主力合约基差：最新为7.83元/克，环比上涨4.28元/克。
• 钯金主力合约基差：最新为-2.45元/克，环比上涨2.65元/克。

3. 供需情况

• 铂金供应量：2025年预计为220.40吨，环比减少0.80吨。
• 铂金需求量：2025年预计为261.60吨，环比增加25.60吨。
• 钯金供应量：2025年预计为293.00吨，环比减少5.00吨。
• 钯金需求量：2025年预计为287.00吨，环比减少27.00吨。

4. 宏观数据

• 美元指数：最新为99.40，环比下跌0.28。
• 10年美债实际收益率：最新为2.44%，环比上涨0.02%。
• VIX波动率指数：最新为14.92，环比上涨0.49。

5. 行业消息

• 美伊局势：特朗普表示对伊朗的打击将有限，霍尔木兹海峡局势良好，市场对战争预期有所弱化。
• 美国财政部：扩张长端美债回购规模，引发对财政可持续性的担忧。
• 美联储政策预期：据CME“美联储观察”，9月维持利率不变的概率为34.6%，累计加息25个基点的概率为65.4%；10月维持利率不变的概率为25.4%，累计加息25个基点的概率为57.2%，累计加息50个基点的概率为17.4%。

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关键信息

• 贵金属市场承压：美联储鹰派预期回升，美元指数阶段性反弹，导致铂钯主力合约盘中走弱。
• 通胀与加息预期：美国7月核心PCE数据符合预期，但通胀水平仍高于目标，美联储主席沃什释放鹰派信号，对近期数据持谨慎态度，推动加息预期升温。
• 美伊局势影响：市场对美伊冲突的战争定价较前期弱化，年内“边打边谈”仍为基准情景。
• 操作建议：建议暂时观望，等待非农数据确认宏观方向。

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后市展望

• 加息预期抬头：年内加息预期再度增强，可能对贵金属市场形成压力。
• 紧缩预期未出清：联储官员的鹰派表态反复，紧缩预期尚未完全消除。
• 美伊谈判进展：若谈判持续僵持，油价可能走强，通过物价传导进一步抬升加息预期，限制贵金属上行空间。

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数据来源与免责声明

• 数据来源：第三方公开可获得资料。
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即将公布的经济数据

• 09-01 22:00 美国8月ISM制造业PMI
• 09-01 22:00 美国7月JOLTs职位空缺
• 09-02 20:15 美国8月ADP就业人数
• 09-02 22:00 美国7月工厂订单月率
• 09-03 02:00 美联储经济状况褐皮书
• 09-03 19:30 美国挑战者企业裁员人数
• 09-03 20:30 美国至8月29日当周初请失业金人数
• 09-03 20:30 美国7月贸易帐
• 09-03 21:45 美国8月标普全球服务业PMI
• 09-03 22:00 美国8月ISM非制造业PMI
• 09-04 20:30 美国8月非农就业报告

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研究员信息

• 廖宏斌：期货从业资格号 F30825507，期货投资咨询证书号 Z0020723
• 徐鼎烽：期货从业资格号 F03144963

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注：市场有风险，投资需谨慎。