20240506-华安证券-固收+组合跟踪月报_4月市场整体上涨_行业轮动优选组合年内录得15.8__15页_1mb

2024年4月固收+组合跟踪月报总结

报告聚焦于量化绝对收益策略，跟踪稳健、均衡、进取和激进型固收+组合的表现。基于历史回测和实时数据分析，报告详细回顾了2024年4月市场环境、各组合收益及资产配置。

市场整体表现：4月A股市场上涨，中大盘风格占优。中证500指数涨幅领先，主动股基收涨24.8%；债市小幅上涨，信用债收益率0.45%，国债收益率0.32%。政策支持（如中央政治局会议要求财政政策靠前发力）和美联储鸽派立场缓解了市场担忧。

不同类型组合表现：

• 稳健型组合：4月收益率0.78%，权益部分（红利低波PLUS）月度收益3.72%，债券组合收益0.43%，权益仓位达108.1%。年初至今累计收益率33.9%，最大回撤-0.52%，表现创新高，采用风险预算+ERP择时策略。
• 均衡型组合：4月收益率0.47%，权益部分（GARP优选）收益0.57%，债券组合收益0.45%，权益仓位23%。年初累计收益率30.3%，最大回撤-5.89%，使用固定仓位+ERP择时。
• 进取型组合：4月收益率0.78%，权益部分收益1.28%，债券组合收益0.51%，权益仓位35%。年初累计收益率36.6%，最大回撤-10.01%，采用固定仓位+择时策略。
• 激进型组合：4月收益率18.5%，权益部分收益3.45%，债券组合收益0.53%，权益仓位45%。年初累计收益率78.9%，最大回撤-9.25%，同样基于固定仓位+择时。

历史回测显示，稳健型组合年化收益6.57%，夏普比率2.54；激进型组合年化收益18.08%，夏普比率1.34。所有组合均强调风险控制，过去表现优异但不保证未来。

5月持仓明细显示，各组合持仓调整，可通过万得PMS跟踪“华安金工”系列量化组合。风险提示：历史数据仅供参考，市场风格切换可能导致策略失效。整体而言，4月市场有利，较高风险组合表现更佳。