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格林大华期货研究院报告总结

核心内容

格林大华期货研究院发布的报告主要分析了2026年2月5日聚酯瓶片市场的行情走势，并结合供需、成本利润及国际油价等因素，给出了相应的交易策略建议。

主要观点

• 市场走势：周三夜盘瓶片主力价格下跌2元至6148元/吨，但华东和华南地区价格分别上涨45元和25元至6250元/吨和6300元/吨。
• 持仓变化：多头持仓增加5047手至7.45万手，空头持仓增加6268手至7.81万手。
• 供应与成本：本周国内聚酯瓶片产量为29.9万吨，环比减少0.52万吨；产能利用率周均值为64.6%，环比下降1.1%。生产成本为5813元/吨，环比上升269元/吨；周生产毛利为-48元/吨，环比下降7元/吨。
• 出口数据：2025年12月中国聚酯瓶片出口量为58.87万吨，环比增长10.44%；2025年全年累计出口量达645.45万吨，同比增长10.38%。
• 行业产量：2026年1月我国聚酯瓶片行业产量为139.83万吨，环比减少5.28%；产能利用率为68.1%，环比下降4.8个百分点。
• 地缘风险与油价：美国与伊朗会谈存在分歧，市场担忧谈判破裂可能加剧地缘风险，导致国际油价上涨。NYMEX原油期货03合约上涨1.93美元/桶至65.14美元，涨幅3.05%；ICE布油期货04合约上涨2.13美元/桶至69.46美元，涨幅3.16%；中国INE原油期货2604合约夜盘上涨14.7元至476.9元/桶。
• 市场逻辑：前期多头踩踏风险有所释放，但地缘风险尚未完全消除，原油价格快速反弹。供需双弱背景下，瓶片价格跟随原料震荡偏强。
• 交易策略：建议投资者多单谨慎持有。

关键信息

供需情况

• 供应：上周国内聚酯瓶片产量小幅下降，1月产量环比减少5.28%。
• 需求：下游软饮料行业开工率维持在65%-75%，油厂开工率58%，PET片材行业开工率55%。
• 整体趋势：供需均偏弱，但价格震荡偏强。

成本与利润

• 成本：聚酯瓶片生产成本为5813元/吨，环比上升269元/吨。
• 利润：周生产毛利为-48元/吨，环比下降7元/吨，显示行业仍面临一定亏损压力。

出口表现

• 短期出口：2025年12月出口量为58.87万吨，环比增长10.44%。
• 全年累计：2025年全年累计出口量达645.45万吨，同比增长10.38%。

国际油价

• 上涨趋势：受地缘政治风险影响，国际油价快速上涨，NYMEX和ICE布油期货均上涨超3%。
• 中国原油期货：INE原油期货2604合约夜盘上涨14.7元至476.9元/桶。

市场逻辑

• 前期市场多头风险有所释放，但地缘风险尚未完全消除，导致原油价格快速反弹。
• 瓶片价格跟随原料震荡偏强，主力合约PR2603参考区间为6050-6300元/吨。

交易建议

• 多单策略：建议投资者多单谨慎持有，关注市场风险释放情况及地缘政治变化对油价的影响。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资者应谨慎操作，注意可能的波动风险。

重要事项声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性或完整性作出保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
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