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贵金属早报-2022年6月6日总结

核心内容概述

本报告为2022年6月6日的贵金属市场早报，涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、技术面、持仓数据及未来预期。整体市场受到美国非农数据、美联储加息预期、地缘政治局势及经济恢复预期等多重因素影响，呈现震荡走势。

一、黄金市场分析

1. 基本面数据

• 美国非农数据好于预期，加息预期升温，美元指数回升，金价回落。
• 美国三大股指全线收跌，欧股普遍下跌，国际油价上涨，美债收益率走高。
• COMEX黄金期货下跌0.94%，报1853.9美元/盎司。
• 美元指数上涨0.38%至102.17，人民币走强。

2. 技术面分析

• 黄金期货与现货均处于20日均线下方，盘面偏空。
• 基差为-1.03，现货贴水期货，偏空。

3. 持仓数据

• 沪金2208主力净持仓多，主力多减，偏多。
• 沪金2208操作区间：393-400元/克。

4. 利多因素

• 地缘政治摩擦影响减弱，能源压力仍存。
• 俄乌冲突对经济影响显现，供应紧张担忧持续。
• 疫情与俄乌局势推动经济衰退预期升温。

5. 利空因素

• 地缘政治影响金价时间短暂，避险情绪回落将导致金价下跌。
• 通胀高位持续，各国央行紧缩进程加快，金价面临下行压力。
• 有色金属价格企稳，风险偏好回升，对金价支撑减弱。

6. 市场逻辑

• 美联储加息进程坚定，紧缩预期升温，金价回落仍是主要逻辑。
• 未来滞涨预期可能为金价提供一定支撑。

7. 风险点

• 地缘政治经济影响超预期。
• 美联储紧缩进程暂停。
• 疫情大范围蔓延。

二、白银市场分析

1. 基本面数据

• 美国非农数据好于预期，加息预期升温，美元回升，银价跟随金价回落。
• COMEX白银期货下跌1.50%，报21.94美元/盎司。
• SGE白银T+D报4710元/千克。

2. 技术面分析

• 白银期货与现货均处于20日均线下方，盘面偏空。
• 基差为-33，现货贴水期货，偏空。

3. 持仓数据

• 沪银2212主力净持仓空，主力空增，偏空。
• 沪银2212操作区间：4630-4850元/千克。
• 白银期货仓单环比减少66240千克。

4. 利多因素

• 地缘政治摩擦影响减弱，能源压力依旧。
• 经济预期和供应紧张逻辑平稳，高通胀和供应担忧支撑银价。
• 风险偏好改善，银价获得部分支撑。

5. 利空因素

• 避险情绪对银价支撑有限，情绪降温将导致银价快速回落。
• 通胀维持高位，各国央行紧缩进程加快，银价面临下行空间。
• 有色金属全线回落，风险偏好恶化，支撑消散。

6. 市场逻辑

• 需求预期对有色金属影响较大，银价受经济预期支撑。
• 紧缩进程推动银价回落仍是今年的主要逻辑。

7. 风险点

• 地缘政治经济影响超预期。
• 紧缩进程暂停。
• 疫情大范围蔓延。

三、今日关注事项

• 09:00 澳大利亚5月道明证券通胀指数
• 09:30 澳大利亚5月ANZ招聘广告
• 09:45 中国5月财新服务业、综合PMI

四、市场图表与数据

1. 内外盘金银现货比

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2. 伦敦金现与美元指数

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3. 伦敦银现与美元指数

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4. 美债十年期收益率

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五、持仓动态

• 沪金：净多持仓，主力多减，偏多。
• 沪银：净空持仓，主力空增，偏空。
• SPDR黄金ETF：持仓数据见图，图片：images/2189ceda4f423867bab8639b9594618938a961ba76e5efb1170c0ec30730fcef.jpg
• 白银ETF：持仓数据见图，图片：images/0cbbfaf89799b99a9bb256615dc340381177e0f4431a45bfb120baf7ae3ea4a4.jpg

六、结论与操作建议

• 黄金：整体震荡为主，沪金2208建议在393-400元/克区间操作。
• 白银：受经济恢复预期支撑，但支撑有限，沪银2212建议在4630-4850元/千克区间操作。
• 市场需关注非农数据、加息预期及地缘政治变化，短期以震荡思路为主。