20170301-天风证券-晨会集萃_27页_1mb

报告摘要

本晨会内容涵盖多个行业及个股的分析与推荐，重点聚焦于传媒互联网、电子、通信、医药生物、商社等领域。同时，对宏观经济形势、市场数据、行业指数、投资策略及风险提示进行分析，为投资者提供全面的市场洞察。

东方网络：14年转型以来，通过资源整合从渠道向内容渗透，具备成为综合IP文化平台的潜力。公司渠道覆盖广电、运营商、互联网及全终端，内容方面拥有水木动画，并计划收购华桦文化、元纯传媒、嘉博文化，带来业绩弹性。预计16-18年备考净利润分别为6.3亿、8.1亿，目标市值180亿，目标价23.88元，首次给予“买入”评级。
电影行业：一季度票房基本持平，建议关注进口片受益标的如中国电影，并关注板块回调后的买入时机。
荣泰健康：作为按摩座椅龙头，携手暴风魔镜布局VR领域，外销增长强劲，高毛利率带来高盈利预期。预计16-18年EPS分别为0.39元、0.52元、0.77元，目标价150元，给予“买入”评级。
汇冠股份：归母净利同比增长212.78%，加速构建智能教育服务生态圈。预计16-18年EPS分别为0.53元、0.99元、1.10元，对应PE分别为48x、26x、23x，维持“买入”评级。
世纪鼎利：深耕移动通信网优领域，布局职业教育，通过鼎利学院推进订单式人才培养。预计16-18年EPS分别为0.25元、0.38元、0.73元，对应PE分别为48x、31x、16x，给予“买入”评级。

亨通光电：行业景气度上升，主业坚挺，转型“产品-服务-运营”模式。预计16-18年净利润分别为14.76亿元、30.5亿元、39.37亿元，EPS分别为1.19元、2.44元、3.13元，重申“买入”评级。

恩华药业：利鲁唑进入17年国家医保目录乙类，有望打开市场空间。预计17-19年EPS分别为0.62元、0.77元、0.97元，PE分别为45倍、37倍、23倍，维持“买入”评级。
北陆药业：16年年报略低于预期，17年轻装上阵，对比剂增长稳定，肿瘤诊疗服务发展可期。预计17-19年EPS分别为0.96元、0.40元、0.47元，对应PE分别为18倍、45倍、37倍，维持“增持”评级。
国联水产：对虾养殖产业的龙头，预计16-18年归母净利润分别为1.0亿、2.4亿、5.8亿，EPS分别为0.13元、0.31元、0.74元，目标价14.8元，给予“买入”评级。

苏宁云商：16Q4主业扭亏为盈，企业发展迎来新拐点。预计16-18年EPS分别为0.08元、0.05元、0.07元，合理市值1742亿，目标价18.71元，维持“买入”评级。
盛通股份：归母净利同比增长84.42%，进军STEAM教育领域，预计16-18年EPS分别为0.27元、0.38元、0.45元，给予“买入”评级。
开元仪器：归母净利同比增长61.82%，进军职业教育市场，预计16-18年EPS分别为0.24元、0.50元、0.71元，给予“买入”评级。

三花智控：业绩快报增速超4成，制冷业务增长强劲，高附加节能产品占比提升，预计17年全年业绩增长约为10%-20%，Q1可达30%。给予“买入”评级。
天壕环境：主业盈利环比改善，净利增速34%，预计17-18年营收分别为21.34亿、37.33亿，归母净利分别为2.7亿、4.59亿，对应PE分别为30倍、18倍，强烈推荐。

公司/行业	评级	目标价	日期
东方网络	买入	23.88元	20170228
航新科技	买入	80元	20170228
美盈森	买入	14元	20170228
荣泰健康	买入	150元	20170228
世纪鼎利	买入	14.88元	20170228
苏宁云商	买入	18.71元	20170228
三花智控	买入	未提及	20170228
国联水产	买入	14.8元	20170228
万泽股份	增持	22元	20170228
北陆药业	增持	未提及	20170228
亨通光电	买入	未提及	20170228
恩华药业	买入	28元	20170228
天壕环境	买入	未提及	20170228
中芯国际	增持	11.7元	20170207
中粮生化	买入	21元	20170206
天孚通信	买入	35元	20170205
平安银行	买入	13.3元	20170203