20250808-五矿期货-生猪月报_近端低买_远端反套_35页_7mb

生猪市场分析摘要（2025/08/08）

市场概览

• 现货端：7月国内猪价单边下行，出栏完成度差，屠宰持续放量。月内均价河南、四川、广东均降幅明显。
• 供应端：母猪存栏增加，但政策有去产能预期；8月计划出栏量环比上升，短期内供应压力增加。
• 需求端：整体消费环境偏弱，消费习惯变化不利于猪肉消费，但存在节后备货消费提振可能性。

关键数据提取

• 现货价格：多个地区7月猪价月落幅度超1元/公斤，8月出栏可能加快。
• 母猪存栏：6月官方存栏4043万头，较正常水平过剩3.7%。
• 消费预期：8月末备货需求或推动猪价触底反弹。

交易策略建议

• 中远合约：回落做多11、01合约，关注供应压力释放及肥标差压栏机会。
• 远月反套：若政策去产能预期兑现，建议3-5月间反套操作。

风险与关注

• 供需平衡：短期出栏增加利空，但中长期需关注政策执行及冬季补栏。
• 消费动能：节日消费季节性影响需密切关注。

该报告指出当前生猪市场供需博弈激烈，短期利空因素较多，中远期市场存在一定结构性机会，策略建议以低买及月间套利为主。