计算机行业专题报告：数字医疗：内涵、动力、问题与前景_41页_2mb

报告摘要

数字医疗专题报告总结

核心内容概述

数字医疗是将信息技术应用于医疗过程的数字化、信息化，包括医院诊疗流程、区域医疗协同、公共卫生防疫、医卫监管、医保管理等多个方面。其核心在于通过信息化手段提升医疗效率、优化资源配置，并推动医疗模式变革。数字医疗的发展经历了数字化、网络化、智能化及医疗模式变革四个阶段，当前中国仍处于第一阶段，但正逐步向第二、第三阶段推进。

主要观点

信息化对医疗行业的重要性：信息化能够优化诊疗流程、提升医疗效率、改善患者体验、加强医保控费、支持政策制定，是现代医疗的发展方向和管理目标。
医疗IT系统构成复杂：涵盖医院管理信息系统（HIS）、临床信息系统（CIS）、医保系统、区域医疗平台等，涉及多种技术，如云计算、大数据、人工智能、物联网、区块链等。
国内医疗IT进入全面建设阶段：20余年的发展后，当前以全院级临床系统和区域协同建设为主，信息化水平仍处于初级阶段。
分级诊疗与医保控费是主要成长动力：解决医疗资源不均衡与医保资金压力问题，是推动医疗信息化建设的重要因素。
政策推动行业景气度提升：大部制改革后，国家卫健委与医保局相继成立，推动政策密集出台，带动医疗IT需求释放。
产业集中度有望提升：头部企业具备更强的综合能力，能够满足复杂需求，从而受益于行业集中度提升。

关键信息

数字医疗的四个发展阶段：数字化、网络化、智能化、医疗模式变革。
医保控费与DRGs：DRGs作为先进的医保控费方式，正在试点应用，有助于更精确地控制医疗支出。
区域医疗平台建设：基于“46312”架构，区域医疗平台正逐步建立，但面临数据标准不一、信息孤岛等问题。
新一代信息技术应用：云计算、大数据、人工智能、物联网、区块链等技术正在逐步渗透医疗行业，成为新的增长点。
医疗IT市场前景广阔：中国医疗IT市场尚处于发展初期，预计未来有较大的增长空间，市场规模有望增长至当前的2~3倍。

医疗IT市场与投资建议

上市公司及投资建议

股票名称	股票代码	股票价格	EPS（2019-2021）	P/E（2019-2021）	评级
和仁科技	300550	29.66	0.34, 0.59, 0.96	86.0, 50.5, 30.8, 21.2	强烈推荐
卫宁健康	300253	16.38	0.18, 0.24, 0.30, 0.45	88.6, 68.8, 54.6, 36.4	推荐
创业慧康	300451	18.12	0.44, 0.40, 0.51, 0.65	41.2, 45.8, 35.6, 27.9	-
思创医惠	300078	12.80	0.18, 0.25, 0.34, 0.46	71.1, 50.7, 37.3, 28.0	-
东华软件	002065	8.95	0.26, 0.30, 0.34, 0.43	34.8, 30.2, 26.1, 20.8	-

投资逻辑

政策推动：新一轮医改推动政策密集出台，医疗IT需求加速释放，行业景气度大幅提升。
头部企业优势：全院级临床系统、区域医疗平台、DRGs等复杂系统对供应商综合能力要求更高，头部企业更易受益。
医保IT与区域平台：地方医保局建设将在2020年大规模铺开，医保IT厂商将受益。区域平台建设将逐步推进，提升医疗资源利用效率。
技术驱动：云计算、大数据、人工智能、物联网、区块链等技术将推动医疗IT向更深层次发展，带来新的增长点。

风险提示

医疗机构IT投入不足：部分医院创收能力有限，经济下行可能影响IT投入及付款及时性。
政策落地不及预期：政策密集出台，但落实压力大，可能存在执行滞后。
行业交付能力不足：市场需求复杂，对供应商交付能力提出更高要求。
政策方向不确定性：医疗健康行业受政策影响大，政策支持力度或方向变化可能影响行业发展。

总结

数字医疗作为信息化与医疗行业的结合，是未来医疗发展的重要方向。尽管面临诸多挑战，如信息不对称、政策不确定性等，但其成长空间广阔，特别是在分级诊疗、医保控费、区域协同、新技术应用等方面。随着政策的持续推动及技术的不断渗透，医疗IT行业有望实现跨越式发展。投资方面，推荐关注具备综合能力的头部企业，如和仁科技、卫宁健康，同时建议关注创业慧康、思创医惠、东华软件等。

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