观点指数-2022年度商业地产表现报告_88页_3mb

报告摘要

2022年度商业地产表现力指数总结

核心内容概述

2022年，中国商业地产市场在疫情反复和宏观经济下行压力下逐步复苏，但整体投资额仍低于去年同期。消费市场回暖带动了部分商业物业的租金和销售表现，而商办领域则显示出新的拓展需求。与此同时，商业地产企业通过提升资产管理能力、创新运营模式、强化品牌影响力，积极应对市场变化，推动行业可持续发展。

主要观点

市场复苏与投资紧缩并存
- 消费市场在5月后逐步回暖，9月社会消费品零售总额同比增长0.7%。
- 网上零售额持续增长，实体餐饮和商品零售在6月开始恢复。
- 商办领域，世邦魏理仕调查显示36%的受访者计划未来18个月内增加办公面积，尤其在专业服务和金融行业。
- 商业地产投资额下滑，8月累计增长率为-16.7%，9月为-24.85%。
- 办公楼和商业营业用房新开工和竣工面积均呈负增长趋势，但部分城市如郑州通过纾困基金支持复工。
大宗交易活跃，保险CMBS兴起
- 办公楼销售面积累计增长率由年初的35.6%降至9月的14.4%，期房销售受市场信心影响下滑。
- 商业营业用房期房销售面积累计增长率由年初的10.8%降至9月的-5.8%，现房销售则保持稳定增长。
- 大宗交易活跃度上升，1-9月共发生29宗商办资产交易，成交金额达519.87亿元。
- CMBS发行规模同比下降15.3%，但保险版CMBS开始兴起，二季度首单发行规模为13.5亿元。
企业表现分化，头部企业优势明显
- 2022年度表现力指数显示，前20名企业中，华润万象生活、恒隆地产、凯德集团、龙湖集团、太古地产等表现突出。
- 头部企业凭借多元化的资产布局、稳定的租金收入、创新的运营模式，保持了较高的增长水平。
- 营收超100亿元的企业仅1家，显示市场集中度在提升，尾部企业生存空间受限。
管理能力提升成为核心竞争力
- 管理能力表现前10名企业中，恒隆地产、龙湖集团、华润万象生活、凯德集团、新鸿基地产等位居前列。
- 企业通过优化业态规划、招商管理、团队建设、策划推广等手段，提升运营效率与收益。
品牌价值与创新成为差异化竞争的关键
- 品牌价值表现前10名企业中，华润万象生活、太古地产、恒隆地产、凯德集团、龙湖集团等表现优异。
- 创新能力表现前10名企业中，凯德集团、印力集团、珠海万达商管、华润万象生活、龙湖集团等企业通过数字化运营、场景化再造、元宇宙探索等方式，持续引领行业创新。
可持续发展与ESG理念逐渐渗透
- 企业通过绿色建筑、低碳运营、社区服务等方式，提升品牌价值和社会贡献，推动可持续发展。

关键信息总结

市场表现：消费市场逐步回暖，但商业地产投资额仍低于去年，整体市场复苏缓慢。
企业表现：华润万象生活、恒隆地产、凯德集团、龙湖集团、新鸿基地产等企业表现优异，头部企业优势明显。
投资与运营：商办领域出现新的拓展需求，但办公楼和商业营业用房投资、新开工及竣工面积均下滑。
退出渠道：大宗交易活跃，保险CMBS成为新兴退出方式。
品牌与创新：品牌影响力和创新能力成为企业脱颖而出的重要因素，尤其在数字化和场景化方面。
资产管理：凯德集团和龙湖集团通过资产优化、升级和管理能力提升，实现营收增长。

表现力指数研究体系

营运指标（40%）：包括商业投资性物业总收入、非自持物业运营收入、平均租金水平、物业面积和数量等。
管理指标（30%）：涵盖业态规划、招商管理、团队建设和策划推广等。
品牌指标（15%）：主要考察品牌熟知度、租户认可度、城市推动力和社会贡献。
创新指标（15%）：包括资本创新、模式创新和设计创新等。

企业排名与亮点

表现力指数排名前10名企业

序号	企业名称	总分
1	华润万象生活	82.6
2	恒隆地产	82.2
3	凯德集团	81.2
4	印力集团	80.9
5	龙湖集团	80.8
6	太古地产	80.6
7	珠海万达商管	80.5
8	新城控股	77.6
9	中粮大悦城	76.9
10	招商商管	76.8