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策略日报总结（2025.12.26）

核心内容概览

2025年12月26日的策略日报分析了大类资产、重要政策及风险提示，整体判断为多头趋势延续，市场有望迎来跨年行情，同时关注美元指数的下跌趋势和商品市场的强势表现。

一、大类资产跟踪

（一）利率债

• 走势：利率债全线上涨，延续区间震荡。
• 判断：空头已部分止盈离场，若跌破新低则可重新做空，若突破12月12日高点则需警惕转势。
• 目标位：长期目标位为2024年9月30日低点。
• 后续展望：短期震荡企稳，长期下跌趋势不改。

（二）股市

• A股：上证指数昨日站稳多空分界线，今日放量上行，确认多头趋势。
• 行情判断：跨年行情将以普涨方式开启，后续上涨斜率将趋陡。
• 板块表现：
  • 科技主线：科技板块仍是主要驱动力，有望获得超额收益。
  • 商品相关：贵金属、有色、化工、钢铁、生猪养殖等板块预计展开期股联动行情。
  • 大金融板块：保险银行等作为权重稳定器继续震荡上行。
  • 大消费板块：随着政策深化，有望成为补涨标的。
• 热门概念：
  • 商业航天：近期表现活跃，有延续发力趋势。
  • 海南自贸区：作为政策重点，预计强势延续。

（三）外汇

• 人民币走势：在岸人民币兑美元上涨14基点，离岸人民币升破7的心理关口。
• 判断：人民币升值趋势仍在持续，美元指数因日本央行加息后表现疲软，技术面有新一轮下跌预期。
• 后续研判：美元兑主要货币下跌。

（四）商品

• 走势：文华商品指数上涨1.14%，贵金属、有色、新能源领涨。
• 判断：商品趋势已转多，建议积极参与。
• 板块建议：
  • 白银：基本面强劲，但波动率已达历史高位，已有头寸可继续参与，追涨性价比低。
  • 化工、农产品、部分有色品种：处于底部区域，适合新入场投资者。

二、重要政策及要闻

（一）国内

1. 工信部：推进“人工智能+制造”专项行动，培育重点行业智能体和智能原生企业，支持新一代智能制造系统和装备攻关。
2. 财政部：启动国家创业投资引导基金，聚焦人工智能、生物制药、量子科技、6G等前沿领域，预计撬动万亿级社会资本。

（二）国外

1. 日本：2026财年预算案中，芯片和AI相关支出增加近三倍，强化“AI兴国”战略。
2. 美军空袭：对尼日利亚境内极端组织目标发动空袭，打击多座营地，初步评估多名恐怖分子被打死。

三、交易策略

• 债券市场：短期震荡空头止盈，若跌破新低可追空，目标为2024年9月30日低点。
• A股市场：积极做多，关注科技和商品相关板块。
• 美股市场：积极做多，科技行情仍是主线，谷歌、苹果链更具上行确定性。
• 外汇市场：做空美元，人民币升值趋势持续。
• 商品市场：积极做多，关注化工、农产品及部分有色品种。

四、风险提示

1. 贸易战加剧：可能对市场情绪和资金流动产生负面影响。
2. 地缘风险加剧：如美军空袭事件可能引发地区局势变化。
3. 欧洲主权信用风险爆发：可能对全球金融市场造成冲击。

五、关键信息汇总

六、主要观点

• 债市：空头趋势可能延续，需警惕新低后做空机会。
• 股市：跨年行情启动，科技和商品板块表现突出，建议积极布局。
• 外汇：人民币升值趋势明显，美元指数面临下行压力。
• 商品：整体趋势转多，建议积极参与，但需注意波动率高的品种风险。
• 政策支持：国内外政策均对科技、人工智能、硬科技领域给予高度重视，可能推动相关行业持续发展。

七、图表说明

• 图表1：展示12月26日国债期货行情，显示各期限国债价格上涨。
• 图表2：三十年期国债若跌破新低，下跌趋势可能加速。
• 图表3：展示12月26日指数、行业和概念表现，科技和商品板块涨幅领先。
• 图表4：上证指数站上多空分界线，确认多头趋势。
• 图表5：标普指数创历史新高，显示美股强势。
• 图表6：人民币升值趋势延续，美元指数技术面看跌。
• 图表7：文华商品指数技术面突破，上行空间打开。

八、结论

整体来看，市场处于多头趋势，跨年行情启动，建议投资者积极布局科技、商品和大金融板块，同时关注人民币升值和美元指数下跌机会。政策层面支持科技和人工智能发展，为市场提供长期动力。但需警惕贸易战、地缘冲突和欧洲主权信用风险带来的不确定性。