20221209-瑞达期货-沪锡市场周报_宏观利好情绪好转_锡价预计震荡偏强_12页_1mb

报告摘要

沪锡市场周报总结（2022.12.09）

核心内容概述

本周沪锡市场在宏观利好情绪好转的背景下延续上涨趋势，市场整体呈现震荡偏强的走势。美联储加息节奏放缓、美元指数走弱，以及中国优化防疫措施，共同提振了市场风险偏好。同时，全球锡市库存变化和国内供需关系也对价格走势产生重要影响。

主要观点

1. 宏观环境与市场情绪

美联储加息放缓：近期美联储议息会议临近，市场预期加息节奏放缓，美元指数承压下滑，对锡价形成支撑。
中国防疫措施优化：中国逐步优化防疫政策，提振了市场风险情绪，有助于锡价上涨。
美元指数走弱：美元指数走弱提升了非美货币资产的吸引力，间接推动锡价上涨。

2. 期现市场表现

沪锡期货价格：沪锡2301合约价格持续上涨，显示市场对锡价的乐观预期。
锡价基差：截至12月9日，锡价基差为-2400元/吨，表明现货价格略低于期货价格。
锡镍比值：锡镍比值小幅回升至0.90，显示锡相对于镍的吸引力增强。
沪伦锡比值：沪伦锡比值走弱至8.02，可能反映伦敦市场对锡的供需关系变化。

3. 供应端分析

锡矿价格回升：国内锡矿价格有所上涨，南锡精矿40%价格为179750元/吨，云广西锡精矿70%价格为183750元/吨。
精锡产量环比回落：11月国内精炼锡产量为15806吨，环比下降6.06%，显示供应端存在一定压力。
精锡进口窗口亏损：12月9日，精炼锡进口亏损为12000元/吨，进口窗口保持关闭。
库存变化：国内锡库存有所回升，LME锡库存持续下降，注销仓单增加，显示市场流动性变化。

4. 需求端分析

电子行业产量下行：10月国内集成电路产量为225亿块，显示电子行业对锡的需求有所放缓。
锡焊条价格：云锡华锡个旧锡焊条60A价格为130250元/吨，63A价格为135750元/吨，显示锡焊条市场价格稳定。
镀锡板产销量：1-9月国内重点企业镀锡板产量124.2万吨，销量122.1万吨，显示需求略显疲软。
镀锡板出口量：10月镀锡板出口量环比增加25.2%，显示出口需求有所回暖。

关键信息汇总

价格数据

沪锡2301合约：截至12月9日，期货价格为198650元/吨。
长江有色市场1#锡：平均价为196250元/吨。
锡价基差：-2400元/吨。
沪锡近远月价差：12-03合约价差为-630元/吨。
沪锡净持仓：-61手。

库存数据

SHF锡库存：5696吨。
LME锡库存：3110吨，注销仓单530吨。

进出口数据

精炼锡进口量（10月）：3555.9吨。
精炼锡出口量（10月）：764.3吨。

行情展望

下周趋势：预计锡价震荡偏强。
技术分析：沪锡主力2301合约持仓增量上涨，关注5日均线支撑。
操作建议：建议轻仓谨慎短多思路。

研究院简介

瑞达期货研究院是瑞达期货股份有限公司下属的专业研究机构，成立于1993年，现拥有全国40多家分支机构，覆盖主要经济地区。公司于2019年9月5日在深交所挂牌上市，成为第二家登陆A股的期货公司。研究院提供全面的市场分析报告，包括晨会纪要、品种日评、周报、月报等，并设有多种特色产品，如短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等，致力于为客户提供专业、高效的期货投资服务。