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国贸期货投研日报总结（2021-07-28）

核心内容概述

本报告由国贸期货发布，内容涉及当日A股市场及国债期货的行情评述与操作建议，同时对投资咨询业务资格进行了说明。整体来看，报告指出当前A股市场情绪低迷，面临多重利空冲击，短期风险偏好下降，而中长期基本面仍具中性偏好，政策支持与经济复苏为市场提供一定支撑。

主要观点

A股市场表现

• 行情评述：
  A股全线下跌，恐慌情绪蔓延。芯片、新能源等强势板块反弹失败，沪指近三日累计下跌超过5%，正式跌破年线支撑。跌停个股数量是涨停的两倍，市场情绪较差。

• 资金动向：
  两市放量至1.53万亿元，连续3日大幅放量。北向资金连续3日净卖出，累计净卖出超210亿元，显示外资撤离迹象。

• 投资逻辑：
  短期面临多重利空因素冲击，包括“双减”政策、房地产调控加码等，市场避险情绪升温。股指期货投资者需保持谨慎，短期内A股仍有进一步下跌可能。

• 操作建议：
  对IF、IH、IC合约，建议短期保持观望，推荐星级为★★★。

国债期货走势

• 行情评述：
  国债期货受股债汇三杀影响，尾盘大幅跳水。公开市场方面，央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Shibor短端品种全线上行，隔夜品种上行15.1bp至2.27%。

• 期货表现：
  国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.35%，5年期主力合约跌0.29%，2年期主力合约跌0.17%。

• 影响因素：
  债期近期已反映降准、降息、疫情等利好预期，今日跳水可能开启调整需求，建议多头止盈，少动多看。

• 操作建议：
  对国债期货，建议适当止盈，多看少动，推荐星级为★★★★★。

关键信息

• 投资咨询业务资格：国贸期货持有证监会许可【2012】31号文件，具备合法开展投资咨询业务的资格。
• 推荐星级说明：
  • ★★★★★：核心推荐
  • ★★★★：重点推荐
  • ★★★：中性推荐
  • ★：弱推荐
  • ★：不推荐
• 报告发布者：金融研究员樊梦真，从业证号F3035483，投资咨询号Z0014707。

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总结

本日报告重点分析了A股与国债期货的市场走势。A股市场短期受多重利空影响，情绪低迷，股指期货投资者应保持谨慎，观望为主。而国债期货受股债汇三杀冲击，尾盘跳水，建议多头止盈，少动多看。报告强调了市场短期风险与中长期基本面之间的平衡，并提醒投资者注意市场风险与政策变化对市场的影响。