20150830-华泰证券-互联网传媒周报第25期_把握拥有安全边际的优质成长标的_19页_1mb

行业研究/行业周报总结

核心内容概述

2015年8月30日发布的行业周报聚焦于传媒行业，涵盖A股与中概股公司动态、电影与电视市场表现、行业评级及投资建议等内容。报告指出，传媒行业整体表现不佳，但部分标的已显现安全边际，值得关注。

行业评级

• 传媒：增持（维持）
• 传媒Ⅱ：增持（维持）

投资建议

1. 超跌的互联网龙头公司：

   • 乐视网：已度过最黑暗时期，韩方明等顶级人才加入，有望突破政策及资金桎梏。
   • 东方财富：尾随佣金保障下半年稳健增长，互联网券商可能接棒基金销售业务。

2. 行业景气度高、基本面良好、估值合理的确定性龙头：

   • 华策影视：非公开发行股票获审核通过，《挑战者联盟》9月将播。
   • 天神娱乐：营收与净利润均增长，正推进产业基金设立。
   • 昆仑万维：市场表现稳定，具备增长潜力。

行业近况

A股重点公司跟踪

1. 乐视网：

   • 1H15营收同比增长51.8%，净利润增长67.7%。
   • 提名韩方明为非独立董事候选人，股权激励计划行权540万份。

2. 华策影视：

   • 非公开发行股票获审核通过。
   • 1H15营收增长20.5%，净利润增长7.6%。

3. 东方财富：

   • 1H15营收增长684.4%，净利润增长3070.3%。

4. 东方明珠：

   • 与兆驰股份合作，拟以22亿元认购2.62亿股。
   • 控股股东文广集团多次增持股份，计划继续增持不低于1亿元。

5. 奥飞动漫：

   • 完成深交所问询，8月28日复牌。

6. 浙报传媒：

   • 1H15营收增长16.04%，净利润微增0.14%。
   • 与话机世界战略合作，拓展虚拟运营商业务。

7. 华谊兄弟：

   • 1H15营收增长167.3%，净利润增长35.4%。
   • 继续停牌。

8. 暴风科技：

   • 拟非公开发行公司债券，用于补充营运资金。

9. 歌华有线：

   • 1H15营收微减，净利润增长57.61%。
   • 石鸿印辞职，提名石群峰为董事候选人。

10. 蓝色光标：

    • 延期至10月8日复牌。
    • 股东质押股份，为子公司提供并购资金。

11. 凤凰传媒：

    • 通过二级市场增持1,306万股，计划继续增持不超过5亿元。
    • 高管宋吉述增持股份。

12. 完美环球：

    • 接受赵宝刚工作室导演策划服务，预计金额不超过1,200万元。
    • 授予165万份股票期权。

中概股跟踪

• 阿里巴巴：与飞利浦战略合作，推出智能音箱“小飞”；天猫启动“互联网+能源”服务平台。
• 京东：推出中信白条联名信用卡，进军智能家装行业。
• 百度：与北京朝阳大悦城合作，建立O2O大数据联合实验室。
• 新浪：与平安推出“球迷宝”金融产品，融合体育、金融与娱乐。
• 奇虎360：推出首款360奇酷手机，售价1199元起，主打安全功能。
• 优酷土豆：与蓝汛达成智能终端内容下沉战略合作。
• 网秦：出售网游部门飞流，营收增长25%；净亏损收窄。
• 乐逗游戏：营收增长109.8%，净利润增长59.8%。
• 世纪互联：营收增长31.7%，净亏损扩大。
• 淘米网：营收下降17.6%，净亏损扩大。
• 途牛旅游网：营收增长111.9%，净亏损扩大。

本周行业要闻

• 乐视网：韩方明拟任董事，乐视体育与重报集团成立分公司，乐视全网通手机即将发布。
• 体育产业：中国队在世锦赛男子4*100米决赛中获得银牌，创造亚洲历史；华录百纳与中超公司等达成合作；万达并购铁人三项赛事公司。
• 暴风科技：发布“暴风加油站”项目，抢占O2O入口。
• 在线教育：中文在线推出“教育+”战略，目标进入学历认证；全通教育推出“全课云”智慧教育平台。
• 影视娱乐：阿里影业储备超过30个知名IP；粤科并入阿里后发布“电影云”；万达首家ScreenX影厅开业。
• 游戏市场：西山居与爱奇艺合作开发《灵域》IP；盛大游戏下半年将推出6款新游戏。
• 互联网金融：小米领投老虎证券A轮融资；蚂蚁金服招财宝交易规模突破2700亿元；网商银行推出“流量贷”。

电影市场

• 上周票房：受益七夕档与《终结者5》带动，周票房8.4亿元，环比上升32%；观影人次2,340万，环比上升30%。
• 本周票房：受《终结者：创世纪》冲击，票房表现不佳；《烈日灼心》、《刺客聂隐娘》等文艺片表现较弱。
• 排片情况：《终结者5》排片近20%；《刺客聂隐娘》排片近10%；《百团大战》排片近10%。
• 即将上映影片：《华丽上班族》（9月2日）、《落跑吧爱情》（9月4日）等。

电视市场

• 上周收视总结：
  • 电视剧：《花千骨》（湖南卫视）收视率2.75%居首；《神犬小七》（湖南卫视）收视率1.57%；《春江英雄之秀才遇到兵》（北京卫视）收视率1.07%。
  • 综艺节目：《中国好声音第四季》（浙江卫视）收视率5.15%居首；《女神新装》（东方卫视）收视率1.65%。
• 网络点击情况：
  • 电视剧：《克拉恋人》（印纪传媒）网络点击13.8亿；《花千骨》（禾欣股份）点击12.4亿。
  • 综艺节目：《中国好声音第四季》点击3.4亿。
  • 自制剧：《盗墓笔记》（爱奇艺）点击1.4亿；《暗黑者第2季》（腾讯视频）点击7,343万。

附录

一周传媒行业市场表现回顾

• 传媒指数累计下跌13.73%，跑输创业板指数（-11.09%）2.64个百分点。
• 传媒相对于沪深300指数下跌6.84%，相对创业板指数下跌2.64%。

公司大事提醒（8月31日-9月6日）

• 昆仑万维、万达院线、金亚科技等：中报预计披露。
• 华谊嘉信、鑫科材料、暴风科技等：股东大会股权登记。
• 全通教育、江苏有线、天神娱乐等：计划设立产业基金或推出新产品。

本周重点公告摘要（8月24日-8月30日）

• 各公司披露1H15业绩报告，部分公司完成非公开发行股票审核，部分公司进行股权激励或股份质押。
• 有公司拟设立产业基金，拓展业务领域，如华策影视、天神娱乐等。
• 有公司继续停牌，如华谊兄弟、游久游戏等。

风险提示

• 行业增长不达预期
• 政策监管的不确定性