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报告摘要

本报告总结了近期中国固定收益市场的动态，包括信用债市场表现、企业债券交易及发行情况、宏观新闻影响以及市场观点分析。

中国高收益（HY）房地产板块：昨日开盘表现平淡，情绪偏弱。SUNAC曲线表现不佳，因境内商业票据逾期导致下跌2-4点。ZHPRHK因公告同意征求（consent solicitation）而偏向卖出，下跌2-8点至15点。其他房地产名称如CIFIHG/COGARD/CHINSC/SHIMAO则有买入兴趣，略有上涨。
工业板块：HONGQI短期票据略有上涨。
投资级（IG）市场：整体偏弱，基准利差扩大1-3个基点。
TMT板块：由于中国监管机构筛查阿里巴巴和蚂蚁集团的敞口，相关名称如BABATENCNT表现不佳，利差扩大8-9个基点。
金融板块：二级资本工具名称如CCB/BOCOHK有所回升。

中国旅游集团拟发行7亿美元5年期美元债券，评级为A3/A-，展望稳定。
发行用途为偿还现有离岸债务和补充营运资金。
新债券的公允价值为T5+105个基点，低于IPG的T5+155个基点。
该发行规模为7亿美元，低于其国家发展改革委（NDRC）的10亿美元额度，预计用于偿还2022年到期的CHITRA 3.5债券及部分偿还2022年可赎回的CHITRA 3.35债券。

Yuzhou：重新启动了其2022年1月到期债券的交换要约，70.2%的债券已有效交割，剩余约2640万美元未交割。公司预计将继续清理未交割债券并补足欠息，总欠息金额约6890万美元。
Guorui Properties：其GUOPRO 14.25% '24债券交换要约和同意征求结果已公布，约97.35%的债券已有效交割，公司计划于2月23日左右发行3.348亿美元的新债券，到期日为8月23日。
中国境内信用债发行情况：昨日共发行82只信用债，金额达1010亿元人民币，月内累计发行547只，总额7570亿元人民币，同比增长50.4%。
中国四大银行：在广州市下调按揭利率20个基点，以支持债务沉重的开发商。
其他发行及事件：
- [BUMIJ]通过私募配售获得2500亿印尼盾额外资金。
- [CHINSC]在公开市场进一步回购1500万美元5.875%的高级票据。
- [FTHDGR]因2021年不准确公告被债券持有人起诉。
- [VNET]被穆迪下调至“B”级，因中期内债务驱动的资本支出超出预期，展望稳定。
- [YUNAEN]通过210天境内票据发行筹集20亿元人民币。