20260323-光大证券-每日策略丨沪指失守4000点_策略或需兼顾平衡性_3页_550kb

每日策略总结：沪指失守4000点，策略或需兼顾平衡性

核心内容

3月20日，A股市场整体表现疲软，上证指数下跌1.24%，深证成指下跌0.25%，北证50下跌1.01%，沪深300下跌0.35%。创业板指则逆势上涨1.30%。当日沪深京三市下跌个股近4800只，成交额达2.3万亿元。市场整体呈现震荡调整态势，部分“成熟科技题材”早盘表现强势，但午后市场情绪迅速转变，出现明显回落。

主要观点

市场情绪与板块表现

• 上涨板块：光伏、储能、光通信、锂电池等板块表现相对强势，正泰电源、源杰科技、石大胜华等个股涨停。
• 下跌板块：算力租赁、化工、油气、多元金融等板块跌幅居前，利通电子、金正大等个股跌停。
• 市场整体：三大指数早盘分化上涨，但午后明显回落，显示市场情绪波动较大，短期存在震荡格局。

地缘与政策影响

• 地缘因素：以色列表态袭击伊朗能源设施一度被市场视为地缘冲突缓解的信号，但实际影响仍存在不确定性。
• 政策支持：央行表态维护资本市场稳定，叠加国内稳市场政策的推进，对市场情绪起到一定支撑作用。
• 市场展望：地缘冲突或将成为“常量”，其对A股的扰动虽无法忽视，但不宜过度恐慌。国内政策与基本面仍是影响市场的核心因素。

关键信息

新能源与科技板块

• 新能源板块：光伏、锂电池、光通信等板块具备基本面支撑与政策利好，是平衡配置的重要方向。
• 芯片板块：中长期供需紧张格局难以改变，估值有望趋势向上，适合长期布局。

养猪行业政策动向

• 政策收储：发改委与农业农村部联合召开座谈会，启动中央冻猪肉储备收储，推动供需适配。
• 行业现状：当前猪价创近20年新低，全行业亏损严重，供需失衡问题突出。
• 政策组合拳：
  • 收储托底：缓解短期供给压力，稳定市场预期。
  • 产能调控：调减能繁母猪存栏，控制出栏量。
  • 逆周期管理：构建“预警+收储+产能管控”体系，防止价格剧烈波动。
• 行业前景：预计2026年下半年猪价有望回升至12.8-13.3元/公斤，行业由亏转盈。长期来看，产能去化完成后，行业将进入上行周期。
• A股机会：关注成本领先、资金充裕的头部企业，以及高股息、低估值的养殖标的，如牧原股份、温氏股份、新希望、唐人神等。

特斯拉采购中国光伏设备

• 采购规模：特斯拉拟采购约29亿美元（约合200亿元人民币）的太阳能及电池生产设备，用于美国得克萨斯州工厂。
• 技术优势：中国光伏设备在丝网印刷、HJT整线等环节具备全球技术垄断优势，满足特斯拉高效电池量产需求。
• 行业影响：该订单将带动后续多批次设备采购，海外订单毛利率高于国内，提振行业盈利预期。
• 技术拓展：项目覆盖地面光伏与太空光伏双场景，打开异质结、钙钛矿等新技术设备需求空间。
• A股机会：利好具备出口资质与技术壁垒的头部企业，如迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电、上能电气等。

总结

当前A股市场面临内外部多重因素影响，地缘冲突与政策调控交织，短期震荡格局或持续。建议投资者在策略上兼顾平衡性，关注具备基本面支撑与政策红利的“成熟科技”板块，如新能源、锂电池、光通信等，同时留意具备出口潜力与技术壁垒的光伏设备及新能源装备企业。长期来看，养猪行业有望在政策推动下逐步修复供需，而特斯拉采购事件将加速光伏设备出海进程，提升行业盈利预期。