20230711-国金证券-金融工程月报_港股通大消费择时跟踪-7月把握港股大消费上涨机遇_10页_1mb

择时策略核心要点

基于动态宏观事件因子，构建中证港股通大消费主题指数择时策略。根据7月信号，配置观点偏多，择时仓位100%。

策略数据表现

• 历史表现：2018.11-2023.7，策略年化收益1258%，最大回撤-2206%，夏普比率0.64。
• 超额收益：多数年份取得超额收益，在基准回调时有效控制回撤。

宏观因子筛选

从经济、通胀、货币、信用四维度20+因子中，通过收益率胜率等指标筛选出5个核心因子：

可投资产品

• 基金产品：泰康中证港股通大消费A（006786OF），紧密跟踪指数，日均跟踪误差0.50%。
• 基金经理：刘伟，10年投资经验，当前管理多只被动及主动指数型产品。

风险提示

• 模型有效性依赖历史数据，宏观环境变化可能导致策略失效；
• 政策调整或国际摩擦升级等风险存在。