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油品期权市场总结（2026/04/13）

核心内容概述

本报告提供了2026年4月13日液化气（PG）和原油（SC）期权市场的关键数据与分析，涵盖标的期货价格、成交量与持仓量变化、期权因子如PCR（Put/Call Ratio）及压力支撑位等信息，并结合市场行情提出策略建议。

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一、液化气（PG）期权市场数据

1.1 标的期货市场数据

• 最新价：5773元
• 涨跌：+9元
• 涨跌幅：+0.15%
• 成交量：68578万手
• 成交量变化：-27118万手
• 持仓量：32980万手
• 持仓量变化：-3946万手

1.2 期权因子分析

• 成交量PCR：0.58
• 成交量PCR变化：-0.32
• 持仓量PCR：0.79
• 持仓量PCR变化：-0.01

1.3 压力支撑位

• 平值行权价：5750元
• 压力位：8500元
• 支撑位：3400元
• 加权隐波率：68.16%
• 加权隐波率变化：-1.25%
• 年平均隐波率：31.06%
• HISV20：84.27%

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二、原油（SC）期权市场数据

2.1 标的期货市场数据

• 最新价：637.3元
• 涨跌：+6.9元
• 涨跌幅：+1.09%
• 成交量：63642万手
• 成交量变化：+0万手
• 持仓量：35351万手
• 持仓量变化：-3456万手

2.2 期权因子分析

• 成交量PCR：0.87
• 成交量PCR变化：+0.03
• 持仓量PCR：1.01
• 持仓量PCR变化：+0.03

2.3 压力支撑位

• 平值行权价：640元
• 压力位：1050元
• 支撑位：500元
• 加权隐波率：82.88%
• 加权隐波率变化：-6.21%
• 年平均隐波率：47.57%
• HISV20：74.82%

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三、行情解读

3.1 液化气（PG）期权

• PG2605合约昨日小幅上涨0.15%，但成交量和持仓量均出现下降，表明市场参与度有所降低。
• 期权隐含波动率维持在年均值0.3106之上，显示市场对未来价格波动的预期偏高。
• 持仓量PCR为0.7908，处于近一年来的较高水平，说明看跌期权持仓相对较多，市场情绪偏向悲观。
• 从压力支撑位来看，PG期权标的的压力位为8500元，支撑位为3400元，表明价格可能在这一区间内震荡。

3.2 原油（SC）期权

• SC2605合约昨日上涨1.09%，成交量保持不变，持仓量略有下降。
• 隐含波动率维持在年均值0.4757之上，显示市场对油价波动的预期较高。
• 持仓量PCR为1.0067，处于近一年来的较高水平，表明看跌期权持仓相对较多，市场情绪偏向谨慎。
• 压力位为1050元，支撑位为500元，显示价格可能在这一区间内波动。

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四、策略建议

4.1 方向性策略

• 建议：构建看跌期权熊市价差组合策略，以获取潜在的方向性收益。
• 理由：从持仓量PCR和隐含波动率来看，市场情绪偏向看跌，适合采用熊市策略。

4.2 波动性策略

• 建议：地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。
• 理由：隐含波动率处于高位，且市场不确定性增加，卖方策略面临较大风险。

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五、图表说明

• 液化气价格走势图：反映PG2605合约价格走势，近期价格略有上涨。
• 原油价格走势图：反映SC2605合约价格走势，近期价格显著上涨。
• 隐含波动率图：显示PG和SC期权隐含波动率水平，均高于年均值。
• 持仓量PCR图：显示PG和SC期权持仓量PCR变化趋势，PG略低，SC略高。
• 持仓分布图：反映期权市场持仓集中度，有助于判断市场预期。
• 压力支撑位图：直观展示PG和SC期权标的的压力位与支撑位，为交易提供参考。

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六、免责声明

本报告由五矿期货有限公司发布，仅用于信息交流与市场研究，不构成任何投资建议。报告基于可靠数据来源，但不保证数据的绝对准确性或预测的正确性。投资者应独立评估自身风险承受能力和投资目标，谨慎决策。五矿期货有限公司保留对本报告的最终解释权。

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七、公司信息

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