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工业硅&多晶硅日报（2026年9月11日）总结

核心内容

本日报对工业硅与多晶硅市场进行了详细分析，涵盖价格走势、持仓变化、库存情况、成本利润及市场情绪等多个维度。整体来看，工业硅与多晶硅市场均呈现震荡偏弱态势，但部分基本面因素有所改善。

主要观点

工业硅市场

• 价格走势：10日工业硅主力合约2611收于8745元/吨，较前一交易日下跌1.3%。现货价格方面，不通氧553#价格整体持稳或小幅上涨，其中华东、天津港、昆明等地价格略有上升，但上海、四川等地价格持平。
• 成本端变化：硅煤价格走高，推动工业硅基本面边际回暖。
• 持仓变化：主力合约持仓量减仓15958手至30.2万手，显示市场情绪偏谨慎。
• 现货升水：现货升水扩大至75元/吨，反映市场对工业硅的预期有所提升。
• 市场情绪：当前市场仍处于交易预期阶段，缺乏实质性的驱动因素，需关注下游硅片排产及终端装机情况。

多晶硅市场

• 价格走势：多晶硅主力合约2611收于36715元/吨，下跌1.98%。现货价格方面，N型多晶硅复投料价格显著上涨，但基准交割品价格小幅回落。
• 持仓变化：主力合约持仓增仓4058手至12.13万手，显示市场关注度上升。
• 现货升水：现货升水扩大至3285元/吨，市场对硅料端挺价信心不足。
• 库存情况：多晶硅库存小幅上升，显示市场供需关系仍偏紧。
• 产业链压力：9月多晶硅排产和厂库持续增加，而下游硅片、电池片需求有限，持续亏损，终端装机数据回落，整体产业链承压。

关键信息

价格数据

价差情况

• 工业硅牌号价差：不通氧553#与421#价差由300元/吨降至250元/吨，通氧553#与421#价差由150元/吨降至100元/吨。
• 地域价差：工业硅各地区价差显著，新疆贴水700元/吨，云南贴水500元/吨，天津贴水100元/吨。

库存情况

成本与利润

• 工业硅成本利润：工业硅平均成本与利润均有所波动，但整体仍处于承压状态。
• 多晶硅加工利润：多晶硅加工行业利润表现不佳，反映下游需求疲软。
• DMC成本利润：DMC成本利润有所改善，但整体仍处于低位。

重点关注

1. 下游硅片排产情况：若硅片排产出现实质性改善，可能带动工业硅与多晶硅价格反弹。
2. 终端装机数据：终端装机若出现回暖，将对产业链产生积极影响。
3. 市场情绪变化：市场情绪尚未逆转，需关注是否有新的政策或消息刺激。
4. 成本端波动：硅煤价格走高对工业硅基本面形成一定支撑，但需关注成本是否持续上涨。

团队介绍

• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，拥有多年商品研究经验，长期服务于现货龙头企业。
• 王珩：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅，曾获第十八届最佳绿色金融新材料期货分析师。
• 朱希：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍，服务于新能源产业龙头企业。

免责声明

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