2017-清科收录LP增至9589家，上市公司参设并购基金成风_4页_199kb

清科数据：2014年上半年中国股权投资市场LP发展总结

核心内容

2014年上半年，中国股权投资市场保持活跃态势，LP市场整体发展平稳，数量和可投资金额均有所增长。清科集团旗下私募通收录的中国股权投资市场LP总数增至9,589家，其中披露投资金额的LP为7,738家，可投中国资本量达到8,344.97亿美元。LP数量环比增长6.6%，可投资本总量增长0.66%。

主要观点

• LP市场结构：
  本土LP在数量和可投资本量上均占据主导地位，占LP总数的87.1%，外资LP占比为12.2%，合资LP占比为0.7%。
  本土LP数量增长贡献了市场增长的近九成，显示出其强劲的增长势头。
  外资LP在可投资本量上占比较大，但其增长速度明显低于本土LP。

• LP类别分布：
  富有家族及个人LP占比最高，为50.5%；企业LP次之，占比为16.2%。
  投资公司、VC/PE机构、上市公司及政府机构LP数量均超过300家，其中上市公司LP数量最多，为399家，占比4.2%。
  政府引导基金和资产管理公司LP数量分别为236家和193家，占比分别为2.6%和2.0%。

• 可投资本量分布：
  上市公司以2,176.15亿美元的可投资本量稳居第一，占比26.1%。
  公共养老基金和主权财富基金紧随其后，分别占比20.0%和18.5%。
  FOF、投资公司、企业年金及企业LP分别占比6.3%、4.2%、3.9%和3.7%。

关键信息

• 上市公司主导并购基金：
  上市公司在2014年上半年积极参设并购基金，与PE机构合作，通过Co-GP或单一LP形式设立基金，目标规模较大，如星辉互动娱乐与复星创富设立10亿元的互动娱乐并购投资基金，乐视设立7.5亿元的领势投并基金。
  上市公司不仅为PE机构提供了资金来源，也借助PE的资本运作能力推动自身战略投资和资产重组。

• 本土LP增长强劲：
  本土LP数量和可投资本金额分别环比增长7.33%和2.34%，而外资LP数量和可投资本量环比增长仅为1.29%和0.09%。
  本土LP的可投资本量增幅占整个市场增幅的80%，表明本土LP在推动市场发展方面起到了关键作用。

• 未来发展趋势：
  尽管本土LP与外资LP在可投资本量上仍有较大差距，但其增长势头强劲，两者之间的差距正在缩小，预示着本土LP在未来市场中具有较大的发展潜力。

图表说明

• 图1：2014年上半年中国股权投资市场LP类别比较（按数量，个）
  显示了不同LP类型的数量分布，突出了富有家族及个人和企业LP的主导地位。

• 图2：2014年上半年中国股权投资市场LP类别比较（按可投资本量，US$B）
  展示了各LP类型在可投资本量上的占比，上市公司以26.1%的占比居首。

• 图3：2014年上半年中国股权投资市场LP类型比较（按数量，个）
  进一步说明了本土LP在数量上的优势。

• 图4：2014年上半年中国股权投资市场LP类型比较（按可投资本量，US$B）
  表明外资LP在可投资本量上的主导地位，但本土LP增长迅速。

总结

2014年上半年，中国股权投资市场呈现多元化发展态势，上市公司成为最大的资金来源，同时本土LP数量和可投资本量持续增长，显示出强劲的发展潜力。随着本土LP的不断壮大，其在市场中的影响力将进一步提升，为整个股权投资行业注入新的活力。