申银万国期货研究所分析总结
核心内容概述
本报告由申银万国期货研究所倪梦雪撰写，分析了期货市场中天然橡胶（RU）、合成橡胶（NR）、溴化丁基橡胶（BR）以及相关价差和基差的走势情况。报告同时涵盖了现货价格、下游需求和市场策略的分析。
期货市场数据
主要品种价格变动
| 品种 |
前日收盘价 |
前2日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| RU主力 |
16205 |
16230 |
-25 |
-0.15% |
| NR主力 |
13085 |
13085 |
0 |
0.00% |
| BR主力 |
13045 |
13265 |
-220 |
-1.66% |
价差走势
| 价差类型 |
前日收盘价 |
前2日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| RU-NR |
3120 |
3145 |
-25 |
-0.15% |
| RU-BR |
3160 |
2965 |
195 |
1.66% |
| NR-BR |
40 |
-180 |
220 |
220% |
基差分析
| 基差类型 |
前日收盘价 |
前2日收盘价 |
涨跌 |
| RU基差 |
混合-RU |
-255 |
-280 |
| RU基差 |
烟片-RU |
-1030 |
-1055 |
现货价格
| 品种 |
现值（元/吨） |
前值（元/吨） |
涨跌幅 |
| 全乳山东 |
15850 |
15850 |
0.00% |
| 全乳上海 |
15950 |
15950 |
0.00% |
| 全乳昆明 |
15900 |
15900 |
0.00% |
| 烟片山东 |
18450 |
18450 |
0.00% |
| 烟片上海 |
18450 |
18450 |
0.00% |
| 混合青岛 |
15175 |
15175 |
0.00% |
| 混合云南 |
15650 |
15650 |
0.00% |
下游需求情况
| 品种 |
现值（泰铢/千克） |
前值（泰铢/千克） |
涨跌幅 |
| 泰国烟片 |
60.6 |
60.6 |
0.00% |
| 泰国杯胶 |
53.06 |
53.06 |
0.00% |
| 泰国乳胶 |
57.7 |
57.7 |
0.00% |
主要观点
- 天胶走势：周二天胶小幅回落，但合成胶表现强势。
- 供应端：国内产区已停割，泰国东北部预计1月份陆续停割，南部仍处于旺季，整体供应端弹性减弱。
- 库存情况：国内青岛天胶总库存持续累库，表明市场供应压力有所缓解。
- 需求端：全钢胎开工率保持平稳，对胶价形成一定支撑。
- 市场趋势：化工板块近期表现强势，预计短期胶价将维持偏强走势。
市场策略建议
- 短期胶价预计偏强，建议关注多头机会。
- 合成胶表现强势，可考虑关注其与天然橡胶的价差变化。
- 原料胶价格相对坚挺，显示供应端支撑力较强。
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