20250629-招商期货-苹果周报_关注早熟品种开称价_14页_1mb

苹果周报总结

关键指标

• 市场表现：主力合约收于7697元/吨，周跌幅0.39%；现货价格平稳，山东烟台栖霞苹果80#以上一二级果农货片红3.5-3.8元/斤，条纹3.5-4.5元/斤。
• 库存状况：截至2025年6月27日，全国苹果冷库库存量106.91万吨，环比减少9.58万吨，处于历史低位。
• 出库量：截至2025年6月27日，出库量9.58万吨，环比减少1.39万吨。

基本面分析

• 早熟品种影响：早熟苹果占总产量约20%，其开称价将影响新季现货价格；今年陕西等产区受干旱大风影响较小，产量较好，若开称价高将支撑盘面。
• 气候风险：天气为关键变量，包括可能影响产量的大风和低温；历史数据表明，减产事件（如霜冻、天气异常）曾提振或抑制价格。
• 季节性因素：当前处于供给观察期，9-10月成熟期可能受阴雨影响糖分积累，同时需求方面需关注春节消费和水果替代效应（如富士苹果价格较高）。

交易策略

• 推荐观望，等待早熟品种走势确认。
• 风险提示：天气变化可能导致供应增加或消费替代，预期可能向下修正。

其他关键点

• 历史回溯：过去减产年份库存低、价格高位；基差价差重回正常区间。
• 需求动态：出库量高于历史水平，反映市场消化能力，但整体水果消费疲软。