20180822-华创证券-储能设备行业重大事项点评_广东调频辅助服务市场启动_储能市场再迎利好_9页_1mb

报告摘要

储能设备行业重大事项点评总结

核心内容

广东调频辅助服务市场于2018年9月1日正式启动结算，标志着我国电力辅助服务市场化改革的重要进展。这一举措不仅提升了电网调节能力，也推动了储能技术在调频市场的广泛应用。

主要观点

辅助服务市场化趋势明显：随着新能源发电和电力负荷结构的复杂化，电网调节能力提升需求迫切。原有的辅助服务定价机制难以兼顾供给与成本控制，因此市场化改革成为必然趋势。
调频市场发展迅速：调频服务规模不断扩大，市场化机制有助于优化资源配置并降低补偿成本。广东作为先行者，其市场规则为其他地区提供了参考。
储能系统成为调频优选方案：锂电池储能系统具备快速响应、灵活调节等优势，相较于火电和水电，其调频性能更优，运维成本更低，成为电厂优化调频性能的重要选择。
独立储能电站参与市场：广东调频辅助服务市场规则允许独立储能电站作为第三方参与市场，推动了储能产业的多元化发展。
储能需求爆发式增长：2018年“火电+储能”、“电网侧储能”、“新能源配套储能”等领域储能项目数量激增，预计全年锂电池储能装机量将突破1GWh，较2017年增长显著。

关键信息

一、调频辅助服务市场启动

广东市场：2018年8月2日发布《广东调频辅助服务市场交易规则（试行）》，9月1日启动试运行并正式结算。
市场机制：调频里程补偿费用由调频里程、结算价格和综合调频性能计算得出，综合调频性能指标包括调节速率、响应时间和调节精度。
AGC性能指标：
- 调节速率k1：本发电单元实测速率/调频资源分布区内AGC发电单元平均标准调节速率
- 响应时间k2：1 - 本发电单元响应延迟时间/5分钟
- 调节精度k3：1 - 本发电单元调节误差/(1.5%×额定出力)
- 综合调频性能指标K：K = 0.25×(2×k1 + k2 + k3)
- 调频里程补偿费用R：R = 调频里程×出清价格×K
- 调频里程排序价格：调频里程报价×Kmax/K本单元

二、调频服务市场化的政策影响

市场规则：第三方辅助服务提供者可参与调频服务，包括储能装置、储能电站等，且由省级及以上电力调度机构管理的独立储能电站可作为调频服务提供者。
费用缴纳主体：六类主体需缴纳补偿费用，包括并网发电厂、风电场、光伏电站、储能电站、自备电厂、省间市场化送电电量及电力用户等，费用来源逐步向用户侧扩展。
政策意义：市场化改革有助于减轻电源侧负担，提高辅助服务提供积极性，推动电力市场机制更加完善。

三、储能需求爆发式增长

项目数量激增：2018年全国“火电+储能”调频项目达30个，较2017年大幅增加。
区域分布：山西、内蒙古、广东等省份的“火电+储能”项目落地，华东地区亦有望在下半年推出市场化机制。
装机预测：预计2018年全年锂电池储能装机量接近1GWh，相比2017年390MWh的新增投运量，增长显著。
项目类型：
- 火电+储能调频：需求主要来自火电企业，用于优化调频性能。
- 电网侧储能：如江苏、河南等地的示范项目，容量较大。
- 新能源配套储能：如新疆、青海等地的风电配套项目，有助于提升新能源并网稳定性。

四、储能技术优势

灵活性高：锂电池储能系统响应速度快，可实现秒级或毫秒级满功率输出，适合调频需求。
成本优势：相比火电和水电，锂电池储能系统的控制环节更简单，运维和折旧成本更低。
对火电调频的补充：火电机组AGC运行成本高、性能差，储能系统可作为其辅助调频装置，提升整体调频效率。

风险提示

政策执行不及预期：调频服务市场化政策可能因各种原因推进缓慢，影响储能市场发展。

团队介绍

首席分析师：胡毅，北京化工大学硕士，曾任职于多家知名机构，2017年加入华创证券。
分析师：王秀强、于潇、邱迪等，均具备丰富的行业研究经验，为报告提供专业支持。

投资评级说明

公司投资评级：强推、推荐、中性、回避，分别对应不同收益预期。
行业投资评级：推荐、中性、回避，基于未来3-6个月行业指数表现预测。

联系方式

北京机构销售部：张昱洁、申涛、杜博雅、侯斌、过云龙、侯春钰
广深机构销售部：张娟、王栋、汪丽燕、罗颖茵、段佳音、朱研、杨英伟
上海机构销售部：石露、沈晓瑜、朱登科、杨晶、张佳妮、沈颖、乌天宇、柯任、何逸云、张敏敏、蒋瑜

总结

广东调频辅助服务市场的启动是储能市场发展的又一重要里程碑，标志着我国电力辅助服务市场化改革的加速推进。随着调频需求的提升和政策支持，储能系统，特别是锂电池储能，在调频市场中的应用将更加广泛，预计全年储能装机量将出现爆发式增长。未来，独立储能电站的参与、费用缴纳主体的扩展，将为储能产业带来更多机遇，同时也需关注政策执行可能带来的不确定性。

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