20250718-大越期货-沪铜早报_13页_2mb

报告总结

• 交易咨询业务资格：大越期货投资咨询部获得证监许可[2012]1091号，作者为祝森林，从业资格证号F3023048，投资咨询证号Z0013626，联系方式0575-85226759。报告非正式投资建议，仅供参考风险自负。
• 铜市场分析：
  • 基本面：稳定，PMI持平，制造业景气度中性。
  • 基差：现货升水期货，基差175，中性。
  • 库存：库存中性，7月17日铜库存增1150吨；上期所铜库存减少。
  • 盘面：收盘价偏空，20均线向下运行。
  • 主力持仓：偏多，多头净持仓增加。
  • 预期：铜价预计回落，受美联储降息放缓、库存回升、地缘扰动及消费压力影响。
• 利多因素：
  1. 俄乌伊以地缘政治不稳。
  2. 美联储降息预期。
  3. 矿端增产速度慢。
• 利空因素：
  1. 美国全面关税超预期。
  2. 全球经济不乐观，铜价压制消费。
  3. 铜材出口退税取消。
• 风险与逻辑：自然灾害风险，结合国内政策宽松与贸易战升级，铜价可能受利多利空平衡影响。
• 数据来源：Wind信息，包括期现价差、交易所库存、供需平衡等，数据更新至2024-2025年。
• 免责声明：报告基于非保证信息，不构成投资建议，使用者需独立判断，责任自负。