20220704-法国兴业证券_香港_-法兴牛熊证日志_3页_300kb
报告摘要
法興牛熊日誌總結
核心內容
根據法興證券最新發佈的牛熊證日誌，恒生指數（HSI）近期表現受制於22,500點，反覆回落至21,719點，補回上週初的上升裂口。短線走勢預期仍會反覆下試支持，中期則維持在22,500點以下區間發展。市場整體情緒偏觀望，買賣差價產品數目及平均買賣差價均顯示市場流動性較低，投資者需謹慎評估風險。
主要觀點
- 恒指走勢：恒指現貨價為21,645.91點，較上日下跌0.98%。市場預期恒指短期或繼續反覆回落，尋找支撐。
- 牛熊證表現：買賣差價產品數目為61.54，平均買賣差價為1.93格，維持一格差價時間為44.40%，平均最佳買入/賣出流通量為40.91，顯示市場流動性較弱。
- 投資建議：如看好恒指，可留意牛證55982（收回價21,273點）、55640（收回價21,108點）及55126（收回價20,908點）；如看淡，可留意熊證51592（收回價22,695點）。
牛熊證精選
以下為法興牛熊證的精選產品，包含收回價、行使價、到期日、換股比率、價格及槓桿倍數等資訊：
| 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 換股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 55979 | 恒生指數(牛) | 21,148.000 (2.30%) | 21,048 | 27/09/2024 | 10,000.000 | 0.061 | 35.5 |
| 56938 | 恆生指數(熊) | 22,060.000 (1.91%) | 22,160 | 27/02/2023 | 12,000.000 | 0.055 | 32.8 |
| 67282 | 騰訊(牛) | 340.000 (3.02%) | 337 | 28/04/2023 | 500.000 | 0.034 | 20.6 |
| 56976 | 騰訊(熊) | 362.000 (3.25%) | 365 | 28/02/2023 | 500.000 | 0.033 | 21.2 |
| 55984 | 阿里巴巴(牛) | 107.900 (3.40%) | 105.9 | 31/01/2023 | 100.000 | 0.070 | 16.0 |
| 56772 | 阿里巴巴(熊) | 120.000 (7.43%) | 122 | 28/02/2023 | 100.000 | 0.111 | 10.1 |
| 67107 | 中國移動(牛) | 47.000 (3.98%) | 46 | 31/10/2022 | 100.000 | 0.027 | 18.1 |
| 54804 | 中國移動(熊) | 53.000 (8.27%) | 53.6 | 30/12/2022 | 100.000 | 0.057 | 8.6 |
| 56838 | 小米集團-W(牛) | 12.500 (7.82%) | 12.1 | 30/06/2023 | 50.000 | 0.034 | 8.0 |
| 65898 | 小米集團-W(熊) | 15.000 (10.62%) | 15.4 | 30/12/2022 | 50.000 | 0.038 | 7.1 |
| 55379 | 平安保險(牛) | 50.000 (5.39%) | 49.4 | 31/07/2023 | 100.000 | 0.039 | 13.6 |
| 65935 | 平安保險(熊) | 55.000 (4.07%) | 55.6 | 30/12/2022 | 100.000 | 0.034 | 15.6 |
| 54102 | 協鑫科技(牛) | 2.100 (45.17%) | 1.92 | 28/04/2023 | 10.000 | 0.200 | 1.9 |
| 56961 | 中海油(牛) | 10.000 (4.76%) | 9.75 | 27/04/2023 | 10.000 | 0.079 | 13.3 |
| 50034 | 中海油(熊) | 11.754 (11.94%) | 11.98 | 04/04/2023 | 9.042 | 0.190 | 6.1 |
| 55630 | 港交所(牛) | 355.000 (3.74%) | 353 | 28/04/2023 | 500.000 | 0.036 | 20.5 |
| 51511 | 港交所(熊) | 408.000 (10.63%) | 410 | 31/10/2022 | 500.000 | 0.089 | 8.3 |
| 55991 | 吉利汽車(牛) | 16.200 (5.15%) | 15.7 | 31/07/2023 | 50.000 | 0.033 | 10.4 |
| 68602 | 吉利汽車(熊) | 19.500 (14.17%) | 20 | 31/10/2022 | 50.000 | 0.059 | 5.8 |
| 55790 | 比亞迪(牛) | 298.600 (3.18%) | 294.6 | 28/04/2023 | 500.000 | 0.035 | 17.6 |
| 50923 | 比亞迪(熊) | 340.000 (10.25%) | 344 | 28/04/2023 | 500.000 | 0.071 | 8.7 |
| 56775 | 百度(牛) | 140.000 (5.53%) | 137 | 31/07/2023 | 500.000 | 0.029 | 10.2 |
| 65536 | 百度(熊) | 168.000 (13.36%) | 171 | 28/02/2023 | 500.000 | 0.049 | 6.0 |
| 60114 | 中芯國際(牛) | 14.000 (20.18%) | 13.2 | 31/10/2022 | 50.000 | 0.092 | 3.8 |
| 59482 | 中芯國際(熊) | 22.000 (25.43%) | 22.8 | 30/08/2022 | 50.000 | 0.109 | 3.2 |
| 55994 | 美團(牛) | 190.600 (3.44%) | 187.6 | 31/03/2023 | 500.000 | 0.024 | 16.4 |
| 56778 | 美團(熊) | 205.000 (3.85%) | 208 | 28/02/2023 | 500.000 | 0.024 | 16.4 |
| 55985 | 招商銀行(牛) | 46.000 (10.42%) | 45.6 | 31/07/2023 | 100.000 | 0.049 | 10.5 |
關鍵信息
- 市場現狀：恒指現貨價為21,645.91點，較上日下跌0.98%，市場情緒偏觀望。
- 牛熊證特性：牛熊證設有強制性收回機制，若相關資產價格觸及收回價，證券可能被立即收回。
- 風險提示：結構性產品無抵押品，若發行人或擔保人違約，投資者可能無法收回全部應收款項。產品價格可能波動，投資者可能損失全部投資。
- 數據來源：數據來自法興證券及彭博資訊，報告日期為2022年7月4日上午10:45。
免責聲明
- 本報告僅供參考，不構成任何交易建議。
- 法興證券及其聯屬公司可能持有報告提及證券的權益，也可能為相關證券提供估值服務。
- 投資者應自行評估產品適合性與風險，並詳細閱讀上市文件。
- 產品條款及條件需與基本上市文件及補充文件一併閱讀。
- 過往表現不預示未來表現。
結論
法興牛熊證作為市場工具，提供投資者針對恒指及個別成分股的風險管理及投資機會。投資者應根據市場走勢及個人風險承受能力，謹慎選擇合適的產品，並注意產品的強制性收回特性及潛在風險。
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