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动力煤市场分析总结（2024年06月03日）

核心内容

2024年6月3日，动力煤市场整体呈现高位震荡态势。动力煤ZC406合约昨日无成交，价格波动幅度较大，从开盘价931.60元/吨至最低840.00元/吨，最终收于840.00元/吨，较上一交易日结算价下跌51.4元/吨。整体市场情绪偏观望，趋势强度为0，表明市场处于中性状态。

市场报价情况

港口报价（南方）

• 广州港：

  • 5500大卡澳煤库提含税价：978元/吨
  • 5000大卡澳煤库提含税价：853元/吨
  • 3800大卡印尼煤库提含税价：650元/吨
  • 4200大卡印尼煤库提含税价：712元/吨
  • 4800大卡印尼煤库提含税价：828元/吨

• 防城港：

  • 3800大卡印尼煤库提含税价：660元/吨
  • 4700大卡印尼煤库提含税价：819元/吨

产地报价（国内）

• 山西大同南郊：

  • 5500大卡动力煤坑口含税价：775元/吨

• 鄂尔多斯达拉特旗：

  • 4000大卡动力煤坑口含税价：463元/吨
  • 4500大卡动力煤坑口含税价：478元/吨

• 鄂尔多斯伊金霍洛旗：

  • 5500大卡动力煤坑口含税价：697元/吨

• 鄂尔多斯准格尔旗：

  • 6000大卡动力煤坑口含税价：785元/吨

市场分析

供应端

• 煤矿生产受限：由于安全环保检查，煤矿生产仍受一定约束，供应端存在压力。
• 港口库存高位：港口库存偏高，有效缓解了因煤矿停产带来的供给紧张问题。

需求端

• 电厂负荷较低：华南地区水电资源丰富，火电负荷维持在50%-60%之间，电厂需求疲软。
• 终端库存上涨：在长协煤支撑下，终端库存持续上涨，需求端表现偏弱。

市场情绪

• 贸易商报价弱稳：当前市场报价呈现弱稳运行，5500大卡报价870-885元/吨，5000大卡报价770-790元/吨，4500大卡报价670-680元/吨。
• 观望氛围浓厚：受大集团外购价格回调影响，市场情绪趋于谨慎，交投清淡。

主要观点与建议

• 趋势判断：当前动力煤市场处于供需双弱状态，短期内难有明显上涨动力。
• 价格预测：考虑到迎峰度夏需求预期仍存，价格回调幅度或相对有限，整体将维持高位震荡走势。
• 操作建议：投资者可采取观望策略，等待市场进一步明确方向。

重要提示

• 持仓情况：5月31日，动力煤ZC406合约前20位会员多空均未减仓，市场参与者态度保守。
• 风险提示：市场存在不确定性，价格波动可能受天气、政策、需求变化等因素影响。
• 免责声明：本报告仅为参考，不构成具体投资建议，投资者需自行评估风险并谨慎决策。

报告信息

• 分析师：金韬
• 从业资格号：Z0002982
• 联系方式：jintao013139@gtjas.com
• 机构名称：国泰君安期货有限公司
• 报告发布日期：2024年06月03日