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玻璃早报 2026-9-9 总结

核心内容概述

本报告由大越期货交易咨询部胡毓秀撰写，旨在分析玻璃市场的近期走势及影响因素，为市场参与者提供参考。报告指出当前玻璃市场整体偏空，主要受基本面疲弱、基差走弱及库存高位影响，同时提到成本端略有支撑，但需求端表现不佳，短期预计价格将维持低位震荡。

主要观点

1. 市场走势

• 期货行情：FG2701主力合约收盘价为977元/吨，较前一日微涨0.10%。
• 现货价格：河北沙河5mm白玻大板现货价为888元/吨，较前一日上涨12元/吨。
• 基差：主力合约基差为-89元，较前一周的-100元有所收窄，但期货仍升水现货。
• 盘面趋势：价格在20日线上方运行，但20日线向下，显示短期承压。

2. 基本面分析

• 供给端：玻璃生产线开工率降至67.19%，处于历史低位；日熔量为14.13万吨，产能同样处于同期低位。
• 需求端：7月浮法玻璃表观消费量为443.41万吨，地产终端需求疲软，深加工订单数量为历史同期低位。
• 库存情况：全国浮法玻璃企业库存7367.50万重量箱，较前一周下跌0.51%，但仍处于同期历史高位。

3. 影响因素

• 利多因素：
  • 玻璃生产利润修复乏力，产量维持低位。
  • 国内煤炭安全事故导致燃料成本上升。
• 利空因素：
  • 地产终端需求依然疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位。
  • 加工厂资金回款不乐观，贸易商和加工厂以消化原片库存为主。

4. 市场预期

• 短期内玻璃价格预计以低位震荡为主，缺乏明显上涨动力，但成本端的支撑可能限制下跌空间。

关键信息汇总

供给端

• 全国浮法玻璃生产线开工196条，开工率67.19%，为同期历史低位。
• 日熔量14.13万吨，产能处于历史同期低位。
• 冷修增多，玻璃生产利润持续恶化。

需求端

• 7月浮法玻璃表观消费量443.41万吨，需求疲软。
• 房地产销售面积及新开工面积同比下滑，竣工面积亦呈下降趋势。
• 下游深加工订单天数处于历史同期低位，加工厂开工率不足。

库存情况

• 全国浮法玻璃企业库存7367.50万重量箱，较前一周下降0.51%，但库存仍处于同期历史高位。

成本端

• 煤炭安全事故导致燃料成本整体抬升，对玻璃成本端有一定支撑。

风险提示

• 主要逻辑：玻璃供给处于低位，但下游需求疲软，库存高位，预计震荡偏弱。
• 风险点：
  • 地产回暖力度超预期，可能带动需求回升。
  • 加工行业反内卷超预期，可能进一步压制价格。

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