20250629-华安证券-全球科技行业周报_OpenAI开放深度研究模型API权限_稳定币概念或持续发酵_29页_1mb

报告摘要

市场表现：上证指数周涨 1.91%，创业板指涨 5.69%，纳斯达克指数涨 4.25%。传媒、计算机、人工智能等板块表现活跃，本周分别为 3.21%、7.7% 和 5.24%，领涨市场。
港股表现：快手-W、美图公司、中国东方教育涨幅居前（分别+11.25%、9.73%、9.67%），科技和互联网企业占比较重。

AI+进展
- OpenAI：开放深度研究模型 API，支持网页搜索、数据分析、代码执行等复杂任务，推动开发者生态（模型 o3、o4-mini 对外开放）。
- 国内进展：
  - 腾讯混元发布混合推理 MoE 模型 Hunyuan-A13B，参数总数 80B，激活参数 13B，性价比高。
  - 阿里通义千问推出多模态模型 Qwen VLo，强化长段落文本生成能力；快手开源视频生成模型 Kwai Keye-VL。
  - 小米发布商用 AI 眼镜，集成多模态交互功能。
- 海外动态：美国、欧盟国家推进多模态大模型落地，如 Google Gemini 2.5 系列、Meta Titan Image Generator 在全球数字资产布局中表现活跃。
虚拟资产与区块链
- 香港发布《数字资产发展政策宣言2.0》，明确稳定币监管制度（8 月实施），并推动 RWA（实物资产代币化）基础设施建设，利好金融、数据要素系统公司。
其他技术板块
- 半导体与算力：美光 Q3 业绩超预期，英特尔强化数据中心产品组合，SK 海力士发布 HBM4 内存。
- 智能驾驶与电商：特斯拉 Model Y 全自动驾驶首单落地；亚马逊配送网络扩张至农村地区，投资英国 400 亿英镑。
游戏与影视
- 全球手游收入榜：腾讯《王者荣耀》蝉联冠军，《无尽冬日》排名第二；国内票房回升，电影《酱园弄·悬案》成周冠军。