20240623-开源证券-北交所策略专题报告_北交所周观察_财政部等支持专精特新企业发展_北交所_小巨人_占比53__13页_1mb

北交所市场专题分析总结

市场概要

• 北交所市场于近期表现出逐步回暖迹象，北证50指数周成交额回升至33亿元，日均换手率增加，流动性有所改善，但整体估值仍处于低位（PETTM约30X）。
• 政策持续支持专精特新企业发展，北交所“小巨人”企业占比达53%，展现出明确的政策利好。
• 北交所IPO节奏加快，多家企业通过审核或进入受理阶段，审核流程趋于常态化。

投资策略建议

• 关注“315”指标企业：PE在10-15X、营收增速10%-15%、市值10-15亿元，代表一批成长性较强的公司，如康比特、星昊医药、万通液压等。
• 关注产业周期与新技术领域：包括半导体国产替代、智能网联、算力服务、国防科技、新材料等热门产业链，相关企业如华岭股份、奥迪威、并行科技、天力复合、美邦科技等值得关注。
• 配置窗口期建议：当前市场处于配置窗口期，建议积极布局符合新质生产力的专精特新企业，重点关注成长股和细分行业龙头。

政策分析

• 专精特新政策支持：财政部与工信部联合发文，对专精特新中小企业加大科技创新和产业链配套支持，奖补政策覆盖三年，单企业最高600万元。
• 交易所分化明显：北交所“小巨人”企业占比最高（53.41%），科创板其次（60.21%），体现了北交所聚焦创新企业的发展特色。

市场数据

• 北交所整体PE保持在20X左右，估值水平分化。
• 2023-2024年上市企业平均市盈率达1682X，首日涨幅高，体现市场对优质企业溢价能力较强。

风险提示

• 政策落地不及预期、数据统计偏差、宏观环境变化等均为潜在风险。

总结

当前北交所市场处于政策与资金双驱动阶段，成长型企业及新质生产力相关领域有望成为重点投资方向。建议投资者紧扣政策导向与产业趋势，优中选优配置标的，分享市场成长红利。