20260330-光大证券-每日策略丨成交回落至仅1.8万亿_短线弱势震荡格局难改_3页_532kb

每日策略总结：成交回落至仅1.8万亿，短线弱势震荡格局难改

核心内容概述

3月27日，A股市场整体呈现低开高走的走势，三大指数集体上扬，但市场成交额回落至1.86万亿元，为近期最低水平，显示资金观望情绪浓厚。个股涨多跌少，超4300只股票上涨，市场整体赚钱效应有所改善。然而，成交额的持续缩量表明市场短期仍面临资金偏好回落的挑战，限制了反弹空间。

主要观点

• 市场走势：上证指数、深证成指、创业板指等主要指数均实现上涨，但整体涨幅有限，市场情绪偏谨慎。
• 板块表现：
  • 强势板块：医药股、锂电板块、化工股表现活跃，美诺华、融捷股份、金煤科技等个股涨停或连板。
  • 弱势板块：煤炭、保险、银行、电力等板块跌幅居前，反映资金避险情绪。
• 资金动向：市场成交额持续萎缩，资金整体偏向保守，市场短线反弹空间受限。
• 后市展望：短期仍维持弱势震荡格局，结构性行情为主。需关注经济数据、一季报业绩、美联储政策、中东地缘局势及市场量能变化等关键因素。

关键信息

一、绿电行业政策加码，需求增长可期

• 政策背景：水利部等七部门发布《关于加快推动小水电绿色转型高质量发展的指导意见》，推动水风光储一体化开发，打造系统友好型清洁能源综合体。
• 政策支持：国家持续加码绿电产业政策，包括《工业绿色微电网建设与应用指南（2026—2030年）》及《关于完善发电侧容量电价机制的通知》等。
• 行业前景：风电、光伏等新能源装机总量已历史性超越煤电，预计在“十五五”期间，新能源发电量占比将实现跨越式提升。
• 战略价值：全球能源安全诉求上升，绿电作为提升电气化率、降低进口依赖的核心路径，战略价值凸显，有望驱动行业盈利与估值双升。
• 相关个股：豫能控股、宁波能源、晋控电力、中兰环保等。

二、工业气体供需缺口扩大，价格飙升

• 行业动态：全球氦气现货价格飙升超50%，主要因中东战事升级导致霍尔木兹海峡航运受阻，卡塔尔氦气出口中断。
• 供应结构：全球氦气供应高度集中，美国、卡塔尔、俄罗斯合计占比超八成，但美国主要满足国内需求，俄罗斯供应下滑，卡塔尔中断直接导致供需缺口扩大。
• 需求端：氦气在半导体制造中扮演关键角色，占全球需求的21%，且尚无替代品。
• 影响：韩国等国家依赖卡塔尔进口氦气，半导体企业已启动库存核查机制，若供应中断，可能优先保障AI芯片产能，影响消费级芯片产量，进而推高全球芯片价格。
• 行业预测：全球工业气体市场规模预计在2033年达到1.73万亿元。
• 投资方向：可关注具备氦气国产化、电子特气国产替代能力的公司，如凯美特气、金宏气体、中船特气、广钢气体等。

总结

当前市场整体呈现弱势震荡格局，资金偏好回落，市场成交额持续缩量。在政策与地缘因素的双重驱动下，绿电行业及工业气体板块具备较强的增长潜力，成为资金布局的重点方向。投资者应关注政策导向、行业供需变化及一季报业绩等关键信息，把握结构性行情中的投资机会。