20240701-国富期货-_早间看点_印尼7月CPO参考价800.75美元_吨_美豆种植面积8610万英亩低于预期_11页_12mb

报告摘要

国富期货早间看点总结（20240701）

一、核心内容概览

本次早间看点汇总了全球及国内农产品市场、宏观经济、资金流向以及相关产业动态，重点分析了棕榈油、大豆、豆油、豆粕等商品的供需变化与价格走势，同时关注了美国和阿根廷的天气、出口、种植面积等关键信息，以及国际货币基金组织（IMF）和美联储的政策动向。

二、主要观点与关键信息

1. 隔夜行情

马棕油09（BMD）：收盘价3916.00，较上日上涨0.54%。
布伦特09（ICE）：收盘价84.84，下跌0.69%。
美原油08（NYMEX）：收盘价81.46，下跌0.43%。
美豆11（CBOT）：收盘价1105.50，上涨0.05%，但隔夜下跌0.29%。
美豆粕12（CBOT）：收盘价336.00，下跌0.86%，隔夜下跌0.65%。
美豆油12（CBOT）：收盘价43.84，上涨0.97%，隔夜上涨0.25%。

2. 现货行情

DCE棕榈油：华北、华东、华南现货价格分别为7906、7786、7836元/吨，基差分别为220、100、150元/吨，基差变化为0、-20、-30元/吨。
DCE豆油：山东、江苏、广州现货价格分别为7900、7970、8020元/吨，基差分别为58、128、178元/吨，基差变化为-8、2、-8元/吨。
DCE豆粕：山东、江苏、广东现货价格分别为3230、3200、3220元/吨，基差分别为-150、-180、-160元/吨，基差变化为8、-12、-2元/吨。

3. 国际供需动态

马来西亚棕榈油出口：6月出口量1306689吨，环比下降11.8%。
印尼7月CPO参考价：定为800.75美元/吨，高于6月的778.82美元。
CFTC持仓报告：CBOT大豆多头持仓减少，空头持仓增加；豆油、豆粕多空持仓均出现增长。
USDA种植面积报告：
- 2024年美豆种植面积预计为8610万英亩，低于市场预期。
- 玉米种植面积预计为9147.5万英亩，小麦为4724万英亩，棉花为1167万英亩。
USDA库存报告：2024年6月1日美国旧作大豆库存为9.7亿蒲式耳，同比增加22%。
阿根廷大豆销售停滞：6月大豆销售较5月下降45%，因比索贬值导致农民惜售。
巴西大豆种植面积：2024年种植面积较上年增长0.3%，其中马尼托巴省增长6.6%。
加拿大油菜籽出口：截至6月23日当周，加拿大油菜籽出口量增至18.49万吨，但年同比减少19.6%。
乌克兰谷物收割：已收割20.98万公顷，包括72.14万吨谷物和豆类作物，预计2024年总产量上调至5600万吨。

4. 天气与作物影响

美国大豆主产州天气：7月3日至7日气温和降雨量偏高，预计下周将有两股锋面系统带来更多降雨，有助于缓解干旱，但可能加剧部分地区洪水。
作物状况：部分地区洪水问题仍未解决，需关注后续天气对作物生长的影响。

5. 宏观经济要闻

美联储利率预期：8月维持利率不变概率为89.7%，降息25个基点概率为10.3%；9月维持利率不变概率为34.1%，累计降息25个基点概率为59.5%。
美国通胀数据：核心PCE物价指数年率增长2.6%，为2021年初以来最低，支持降息预期。
IMF预测：将2024年美国实际GDP增速预测从2.7%下调至2.6%，强调债务风险与贸易政策对全球经济的影响。
阿根廷经济改革：国会批准恢复所得税提案，有助于抑制高通胀。

6. 国内供需与市场表现

国内期货市场：6月28日豆油成交31000吨，棕榈油成交1000吨，总成交环比下降298%。
豆粕成交：6月28日全国主要油厂豆粕成交32.54万吨，较前一日增加8.48万吨。
油厂开机率：6月28日全国125家油厂开机率降至61.31%。
生猪养殖利润：6月28日自繁自养生猪利润为285.2元/头，外购仔猪利润为182.9元/头。

7. 资金流向

期货市场净流入：6月28日商品期货净流入7.57亿元，股指期货净流入47.86亿元，合计净流入55.43亿元。
细分领域资金流向：
- 农产品期货净流入3.85亿元。
- 化工期货净流入1.59亿元。
- 黑色系期货净流出2.76亿元。
- 金属期货净流入4.88亿元。

8. 套利跟踪

C2409/M2409：关注棕榈油与豆油的套利机会。
Y2501/M2501：关注豆油与豆粕的套利机会。
标准仓单质押冲抵保证金业务：有助于降低正向套利交易成本。

三、总结

本次早间看点显示，全球农产品市场受天气、供需及政策影响较大，尤其是美国大豆主产州的天气变化对产量和出口预期产生影响。印尼7月CPO参考价上调，或将对出口政策和市场预期带来一定支撑。国内豆油、棕榈油及豆粕市场表现分化，成交量与开机率均有所波动，反映市场情绪不一。宏观经济方面，美国通胀数据支持降息预期，IMF下调GDP预测，强调经济风险。阿根廷经济改革通过，有望改善其经济状况。期货市场资金整体流入，商品与股指均有明显资金偏好，需关注后续市场走势及政策变化对相关品种的影响。

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