20210714-交银国际证券-每日晨报_7页

每日晨报总结 - 2021年7月14日

核心内容概览

重点公司分析

京东

• 业务动态：基于供应链优势拓展全渠道价值，社区团购业务带动中长期增长。
• 财务预测：预计2021年新增1亿用户，商超品类未来3年复合年增长率超过30%。
• 盈利情况：预计2021年第二季度总收入同比增长21%，自营销售/服务收入同比增长18% / 48%。
• 利润率变化：预计2021年第二季度集团调整后利润率同比下降1.8个百分点，全年利润预测下调25%。
• 评级：买入，目标价100美元/386港元。

网易

• 业务动态：预计2021年第二季度游戏业务稳定，新游戏《永劫无间》国服预售测试已开启，《哈利波特》手游有望在第四季度上线。
• 收入预测：上调云音乐收入预测，下调有道收入预测，整体收入预测微调。
• 利润预测：2021年第二季度及全年利润预测分别下调14%和4%。
• 评级：买入，目标价142美元/9999港元。

全球主要指数表现

• 恒生指数：收盘价27,963，年初至今升跌1.52%。
• 国指：收盘价10,113，年初至今升跌1.69%。
• 上证A：收盘价3,738，年初至今升跌0.53%。
• 上证B：收盘价265，年初至今升跌0.82%。
• 深证A：收盘价2,607，年初至今升跌0.27%。
• 深证B：收盘价1,247，年初至今升跌0.56%。
• 道指：收盘价34,889，年初至今升跌-0.31%。
• 标普500：收盘价4,369，年初至今升跌-0.35%。
• 纳指：收盘价14,678，年初至今升跌-0.38%。
• 英国富时100：收盘价7,125，年初至今升跌-0.01%。
• 法国CAC：收盘价6,559，年初至今升跌0.00%。
• 德国DAX：收盘价15,790，年初至今升跌-0.01%。

主要商品及外汇价格

• 布兰特原油：收盘价75.16，三个月升跌18.05%，年初至今升跌45.10%。
• 期金：收盘价1,805.50，三个月升跌3.40%，年初至今升跌-4.63%。
• 期银：收盘价25.93，三个月升跌3.91%，年初至今升跌-2.11%。
• 期铜：收盘价9,347.00，三个月升跌4.98%，年初至今升跌20.74%。
• 日圆：收盘价110.32，三个月升跌-1.01%，年初至今升跌-6.41%。
• 英镑：收盘价1.38，三个月升跌0.84%，年初至今升跌1.28%。
• 欧元：收盘价1.18，三个月升跌-0.85%，年初至今升跌-3.36%。
• HIBOR：0.16，三个月升跌-23.08%，六个月升跌-39.93%。
• 美国10年债息：1.42，三个月升跌-12.46%，六个月升跌30.14%。

行业动态

医药行业

• PD-1市场竞争激烈：当前已有6款PD-1、2款PD-L1药物上市，市场格局将在2022年基本形成。
• 重点公司动态：
  • 康方生物（9926HK）的AK119（CD47）澳洲I期剂量爬坡试验完成。
  • 联合阿扎胞苷治疗急性髓系白血病的lb/II期临床获批。
  • 复星医药（2196HK）与台积电、鸿海、永龄基金会以及裕利医药签订协议销售1,000万剂mRNA新冠疫苗。
  • 白云山（874HK）的阿莫西林胶囊通过仿制药一致性评价。
• 投资启示：后入局者若无显著疗效或副作用优势，将难以获取市场份额。看好康方生物（9926HK）和中国生物制药（1177HK）的市场前景。

经济数据

美国

• 7月13日：消费物价指数（CPI）预期0.4%，实际0.6%。
• 7月14日：生产物价指数（PPI）预期0.5%，实际0.8%。
• 7月15日：进口物价指数（IPPI）预期1.2%，实际1.1%。
• 7月15日：工业生产预期0.8%，实际0.8%。

中国

• 7月12日：贸易余额预期44.20亿美元，实际45.54亿美元。
• 7月14日：工业生产同比预期7.9%，实际8.8%。

恒生指数成分股表现

• 长和实业：收盘价58.75，市值226,094百万港元，5天升跌1.21%，年初至今升跌8.60%。
• 中电控股：收盘价77.60，市值196,053百万港元，5天升跌0.13%，年初至今升跌8.23%。
• 中华煤气：收盘价12.34，市值230,263百万港元，5天升跌1.65%，年初至今升跌11.89%。
• 汇丰控股：收盘价45.05，市值920,191百万港元，5天升跌2.50%，年初至今升跌10.55%。
• 电能实业：收盘价48.70，市值103,938百万港元，5天升跌2.42%，年初至今升跌15.95%。
• 恒生银行：收盘价155.10，市值296,526百万港元，5天升跌1.44%，年初至今升跌16.01%。
• 恒基地产：收盘价37.15，市值179,858百万港元，5天升跌1.50%，年初至今升跌22.81%。
• 新鸿基地产：收盘价116.30，市值337,012百万港元，5天升跌2.65%，年初至今升跌16.30%。
• 新世界发展：收盘价37.20，市值94,587百万港元，5天升跌-3.13%，年初至今升跌3.05%。
• 中国海外：收盘价17.92，市值196,115百万港元，5天升跌0.34%，年初至今升跌6.29%。
• 腾讯控股：收盘价555.50，市值5,272,267百万港元，5天升跌5.21%，年初至今升跌-1.51%。
• 中国移动：收盘价47.45，市值971,562百万港元，5天升跌1.39%，年初至今升跌7.35%。
• 龙湖集团：收盘价42.45，市值249,935百万港元，5天升跌2.41%，年初至今升跌-6.50%。
• 中国生物制药：收盘价7.03，市值132,031百万港元，5天升跌0.00%，年初至今升跌-6.27%。
• 其他重点公司：如比亚迪、安踏、药明生物、申洲国际等均有相关动态和财务预测。

国企指数成分股表现

• 吉利汽车：收盘价25.40，市值249,433百万港元，5天升跌5.18%，年初至今升跌-4.15%。
• 阿里健康：收盘价15.70，市值211,525百万港元，5天升跌6.51%，年初至今升跌-31.44%。
• 中信股份：收盘价8.34，市值242,613百万港元，5天升跌0.48%，年初至今升跌51.91%。
• 华润啤酒：收盘价66.25，市值214,927百万港元，5天升跌5.24%，年初至今升跌-7.21%。
• 中国燃气：收盘价23.80，市值132,883百万港元，5天升跌1.06%，年初至今升跌-22.73%。
• 中石化：收盘价3.75，市值95,675百万港元，5天升跌0.54%，年初至今升跌8.07%。
• 中国平安保险：收盘价71.95，市值1,306,874百万港元，5天升跌0.42%，年初至今升跌-24.26%。
• 其他重点公司：如招商银行、中国银行、美团点评、京东健康等均有相关动态和财务预测。

评级定义

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。
• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。
• 沽出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。
• 无评级：对于个股未来12个月的总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点。
• 行业评级：
  • 领先：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数具吸引力。
  • 同步：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘标竿指数一致。
  • 落后：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数不具吸引力。

分析员披露

• 个人利益声明：本研究报告之作者声明其观点准确反映其个人对所提及证券或其发行者之观点。
• 薪酬声明：分析员薪酬与研究报告中的建议或观点无直接或间接关系。
• 内幕消息声明：分析员及相关联系人未在报告发布前30天内处置或买卖所提及证券。
• 职位声明：分析员及相关联系人未在所覆盖的上市公司中担任高级职员。
• 财务利益声明：分析员及相关联系人未持有所覆盖证券的财务利益，除一位分析师持有世茂房地产股份。

业务关系披露

• 交银国际与相关公司：与交通银行、国联证券、泸州兴沪水务、光大证券、东方证券等公司存在投资银行业务关系。
• BOCOM International Global Investment Limited：持有东方证券、光大证券等公司股份超过1%。

总结

本日晨报涵盖了京东、网易等重点公司的业务动态和财务预测，分析了全球主要指数及主要商品和外汇价格走势，提供了医药行业的最新动态和投资启示。同时，总结了恒生指数和国企指数成分股的表现，并明确了交银国际的评级定义及分析员披露信息。整体来看，市场对部分公司的中长期增长潜力持乐观态度，但短期内因新业务投入可能影响利润率，需关注其长期价值。