20240417-财通证券-传媒行业点评_AI浏览器访问量高增_关注商业化进展传媒行业点评_13页

传媒行业2024年4月17日点评报告总结

投资评级

• 投资评级：看好（维持）
• 核心观点：
  1. 3月AI应用流量稳定增长，AI搜索引擎表现优异，国内秘塔AI搜索访问量同比增长513%，海外Globe增长180%。
  2. 游戏供应稳定，进口游戏版号加速发放，支持行业供给。
  3. Q1电影票房小幅增长，优质进口片推动清明节档期表现。
  4. 广告市场回暖，核心渠道梯媒广告支出增速较快。

主要分析内容

1. AI应用与搜索

• AI应用访问量持续上升，ChatGPT和Gemini访问量突破百亿次。
• 国内AI ChatBots日活跃度提升，多款AI应用如秘塔搜索、Kimi出现强劲增长，其中秘塔三个月增长超500%。
• 商业化进展：海外Perplexity加入原生广告，推动AI搜索变现。

2. 游戏市场动态

• 4月进口游戏版号发放，共计14款游戏获批，覆盖移动端、客户端等多终端。
• 2024年已发放46款进口游戏版号，超2022年全年。
• 重点产品包括《乖离性百万亚瑟王：环》《王都创世录》《洛克人11》等。

3. 电影市场表现

• Q1票房同比增长49亿元，位列历史同期第四。
• 清明档票房创新高，优质进口片贡献明显。
• 下游影院新建数量上升至381家，影院修复信心增强。

4. 广告市场趋势

• 1-2月广告市场同比增75%，广告市场基本面向好。
• 梯媒类广告支出增速快，地铁、电梯广告同比增速超25%。

投资建议

• 关注具备大模型能力与应用推广能力的公司，如昆仑万维。
• AI应用商业化推进，关注上海电影、华策影视、掌阅科技、中文在线。
• 基本面向好的行业龙头：分众传媒、三七互娱、恺英网络。

风险提示

• 宏观经济波动、内容监管趋严、AI技术发展不及预期
• 上市公司业绩变化、市场竞争加剧等风险

注：本报告依据公开市场数据整理，保留核心观点与主要数据，总字符数少于1,000字。